Master Thesis: Exploring the Option-to-Stock volume Ratio and possible Financial Gain
Author
Nielsen, Kristian Kajhøj
Term
4. semester
Publication year
2023
Pages
32
Abstract
This thesis examines whether the option-to-stock volume ratio (O/S) can help predict future stock returns and be leveraged in a simple trading strategy. Guided by two research questions on the O/S ratio’s impact on returns and its practical usefulness, the study combines a literature review with an empirical analysis using weekly data over five years for 12 individual stocks. The methodology includes data preparation, stationarity and regression analyses, and a machine learning model (XGBoost) that, together with the Fama & French three factors, produces buy/sell signals (buy on positive predictions, sell on negative). The findings are not statistically significant, but they suggest a possible negative relationship between returns and the O/S ratio. The trading strategy results show roughly a 50 percent chance of achieving higher returns, with no robust link between performance and the significance of the O/S variable. Overall, the evidence is limited, highlighting the need for further research and methodological improvements.
Specialet undersøger, om forholdet mellem optioners og aktiers handelsvolumen (option‑til‑aktie‑volumen‑forholdet, O/S) kan hjælpe med at forudsige fremtidige aktieafkast og udnyttes i en enkel handelsstrategi. Med udgangspunkt i to forskningsspørgsmål om O/S‑forholdets effekt på afkast og dets praktiske anvendelighed, kombinerer studiet en litteraturgennemgang med en empirisk analyse af ugentlige data over fem år for 12 enkeltaktier. Metodisk anvendes dataforberedelse, stationaritets‑ og regressionsanalyser samt en maskinlæringsmodel (XGBoost), der sammen med Fama & Frenchs tre faktorer genererer køb/salg‑signaler (køb ved positive forudsigelser, salg ved negative). Resultaterne er ikke statistisk signifikante, men indikerer muligvis en negativ sammenhæng mellem afkast og O/S‑forholdet. Handelsstrategiens resultater viser omkring 50 procent sandsynlighed for højere afkast, uden robust sammenhæng til O/S‑variablens signifikans. Konklusionen er, at evidensen er begrænset, hvilket understreger behovet for videre forskning og metodiske forbedringer.
[This apstract has been generated with the help of AI directly from the project full text]