Government Intervention in Mergers and Acquisitions
Author
Kandilarov, Georgi Petrov
Term
4. Term
Publication year
2015
Abstract
This thesis examines government intervention as a potential cause of failure in mergers and acquisitions (M&A) at the pre-deal stage. It asks when, why, and how domestic and international authorities intervene, how such actions are justified and implemented, and what influence they have on deal negotiations and outcomes. Focusing on cross-border deals targeting UK firms, the study combines a literature review of M&A motives, processes, failure drivers, consequences, and EU/UK regulation with qualitative case studies of three high-profile transactions: Kraft’s hostile takeover of Cadbury, News Corporation’s bid for BSkyB, and Pfizer’s bid for AstraZeneca. The analysis identifies factors that typically attract scrutiny, including concerns about competition and market concentration, employment and regional impacts, and broader national interest considerations, and discusses the range of possible government responses. Building on these insights, the thesis proposes a practical framework to help managers understand, identify, and anticipate negative government intervention in specific M&A scenarios, alongside recommendations for foreign acquirers in the UK context. Detailed empirical findings and conclusions appear in later chapters; based on the provided excerpt, the core contributions are a critical discussion, three case analyses, and a usable decision aid.
Specialet undersøger regeringsindgreb som en potentiel årsag til, at fusioner og opkøb (M&A) mislykkes allerede i forhandlingsfasen. Det adresserer, hvornår, hvorfor og hvordan nationale og internationale myndigheder kan gribe ind, hvordan sådanne indgreb begrundes og implementeres, og hvilken indflydelse de har på forløbet og udfaldet af en aftale. Med fokus på grænseoverskridende handler rettet mod britiske mål kombinerer studiet en litteraturgennemgang af M&A-motiver, proces, fejlkilder, konsekvenser samt EU/UK-regler med kvalitative casestudier af tre højtprofilerede sager: Krafts fjendtlige overtagelse af Cadbury, News Corporations bud på BSkyB og Pfizers bud på AstraZeneca. Analysen identificerer forhold, der typisk udløser myndigheders opmærksomhed, herunder bekymringer om konkurrence og markedsdominans, beskæftigelse og regionale effekter samt bredere hensyn til national interesse. På baggrund af disse indsigter udvikles et praktisk rammeværk, der kan hjælpe ledere med at forstå, identificere og forudsige negativt regeringsindgreb i konkrete M&A-scenarier, samt der gives anbefalinger til udenlandske købere i en britisk kontekst. Detaljerede resultater og konklusioner præsenteres i specialets senere kapitler; ud fra det udleverede uddrag kan hovedbidragene beskrives som en kritisk gennemgang, tre cases og et anvendeligt beslutningsværktøj.
[This apstract has been generated with the help of AI directly from the project full text]