Generationsskifte i et unoteret kapitalselskab: En undersøgelse af lovforslaget vedrørende retskravet på skematisk værdiansættelse, nedsættelse bo- og gaveafgift samt mulighed for succession i ejendomsselskaber
Oversat titel
Generational handover of an unlisted capital company
Forfattere
Larsen, Jakob Skovgaard ; Knudsen, Lasse Tue
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2025
Antal sider
81
Resumé
Denne afhandling undersøger, hvad et nyt dansk lovforslag om generationsskifte i unoterede kapitalselskaber kan betyde for ejerledede virksomheder. Analysen fokuserer særligt på tre ændringer: et retskrav på skematisk værdiansættelse, en nedsættelse af bo- og gaveafgiften samt en lempelse af den såkaldte pengetanksregel, der åbner for succession i ejendomsselskaber med aktiv udlejning. Metodisk sammenholdes lovforslaget med gældende regler i en retsdogmatisk analyse, understøttet af praksis og litteratur. Derudover anvendes en fiktiv case til at belyse de praktiske konsekvenser for værdiansættelse, omstrukturering (skattefri aktieombytning og spaltning, med og uden tilladelse) og finansiering (bl.a. anfordringslån og gældsbreve). Resultaterne peger på, at aktieombytning og spaltning typisk er de mest fordelagtige omstruktureringsmodeller ved generationsskifte. Retskravet på skematisk værdiansættelse forventes at øge forudsigeligheden i værdiansættelsen, mens forslaget om at sænke gaveafgiften fra 15 % til 10 % kun kan udnyttes ved kontant betaling, hvilket gør ordningen mindre anvendt i praksis på grund af likviditetsbehov. Finansiering sker derfor ofte via lån eller gældsbreve. Samlet set vurderes lovændringerne at gøre succession mere attraktiv for selskaber med aktive udlejningsejendomme.
This thesis examines the implications of a new Danish draft bill on business succession in unlisted companies for owner-managed firms. The analysis focuses on three key changes: a legal right to use a schematic valuation method, a reduction in estate and gift tax, and a relaxation of the so-called money-box rule that enables succession in real estate companies with active rental operations. Methodologically, the draft bill is compared with existing law in a doctrinal legal analysis supported by case law and literature, and a fictitious case is used to illustrate practical effects on valuation, restructuring (tax-neutral share exchanges and demergers, with and without advance approval), and financing (including demand loans and promissory notes). The findings indicate that share exchanges and demergers are typically the most advantageous restructuring options in succession planning. The legal right to schematic valuation is expected to improve predictability, while the proposed reduction of the gift tax from 15% to 10% requires cash payment, making it less likely to be widely used due to liquidity constraints. Consequently, financing is often arranged through loans or promissory notes. Overall, the proposed changes are expected to make succession more attractive for companies holding active rental properties.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]
Emneord