Et dypdykk i de juridiske momenter i aksjemeglers rådgivningsplikt: Aksjemeglers forpliktelser

Abstract

Det globale finansmarkedet har endret seg, utviklet seg og forbedret seg nesten de siste 20 årene. Kollapsen av Lehman Brothers og finanskrisen i 2008 førte til at verdens finansmarked gjorde store endringer, juridiske og operasjonelle. Av den grunn ble det funnet nødvendig av EU-kommisjonen å innlemme et nytt lovdirektiv, som søker å møte behovet for en regulering av finansmarkedene, som dukket opp under finanskrisen. Som følge av dette behovet, og behovet for å tilpasse regelverket til den teknologiske utviklingen i finansmarkedene de siste årene, ble MiFID I laget og innarbeidet. Som et resultat av MiFID I ble MiFID II senere utviklet og implementert, med fokus på å forbedre investorenes sikkerhet når finansielle rådgivere tilbyr sine tjenester, og sikre åpenhet og effektivitet. Danmark regulerer loven om investorbeskyttelse gjennom sin egen nasjonale lov, og sørger for å dekke elementene fra MiFID II. Den danske investorbeskyttelsesloven bruker derfor MiFID II som rettslig grunnlag og dekker de elementene som Danmark er forpliktet til å regulere, gjennom sitt eget sett med rettsregler. Dette prosjektet søker å avklare hvilke elementer som må vurderes når det stilles spørsmål ved om den økonomiske rådgivningen har vært mangelfull og/eller mangelfull. Det er flere oppgaver som kreves av både finansinstitusjonen og finansmegleren. Verdipapirmeglerens plikter sikrer at investorer tar valg angående sine investeringer på et velinformert grunnlag. Dette gir meglerne rett til å innhente informasjon om investorenes profil, selve investeringene og gir råd til investoren på et tilstrekkelig nivå. Videre søker dette prosjektet å analysere gråsonene som oppstår ved tolkning av den nasjonale loven om investorbeskyttelse, ved å grave i juridiske veiledninger, beslutninger og tolkninger gjort av juridiske fagfolk. Gjennom dette prosjektet er den overordnede konklusjonen at institusjonene, finansielle rådgivere og meglere må være klar over det juridiske rammeverket, forventninger og krav til hvordan de skal handle, gi råd og delta i økonomiske beslutninger samt konsekvensene av utilstrekkelighet og ineffektivitet.

The global financial market has changed, developed and improved for almost the last 20 years. The collapse of Lehman Brothers and the financial crisis in 2008, caused the world financial market to make major changes, legal and operational. For that reason, it was found necessary by the European Commission to incorporate a new legal directive, seeking to meet the need for a regulation of the financial markets, that emerged during the financial crisis. As a result of this need, and the need to adapt the legal regulations to technological developments in the financial markets in recent years, MiFID I was made and incorporated. As a result of MiFID I, MiFID II was later developed and implemented, focusing on the improvement of investor’s security when financial advisors provide their services, ensuring transparency and effectiveness. The nation of Denmark regulates the law of investor’s protection through their own national law, ensuring to cover the elements from MiFID II. The danish law of investor’s protection therefore uses MiFID II as a legal foundation and covers the elements that Denmark is obligated to regulate, through its own set of legal rules. This project seeks to clarify which elements that need to be considered when questioning if the financial advisory service has been inadequate and/or insufficient. There are several duties required by both the financial institution and the financial broker. The duties of a securities broker ensures that investors make choices regarding their investments on a well-informed basis. This entitles the brokers to obtain information about the investors’ profile, the investments itself, and advises the investor at an adequate level. Furthermore, this project seeks to analyse the grey areas that arises when interpreting the national law of investor’s protection, by digging into legal guidances, decisions, and interpretations made by legal professionals. Through this project the overall conclusion is that the institutions, financial advisors and brokers must be aware of the legal framework, expectations and requirements of how to act, advise and take part in financial decision making as well as the consequences of inadequacy and insufficiency.

A master thesis from Aalborg University

Et dypdykk i de juridiske momenter i aksjemeglers rådgivningsplikt: Aksjemeglers forpliktelser

[A deep dive into the legal aspects of stockbrokers' duty to advise: Stockbroker's obligations]