Volkswagen AG
Forfatter
Hansen, Marcus Blaabjerg
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2025
Resumé
Afhandlingen analyserer Volkswagen AGs strategiske og finansielle position i lyset af koncernens overgang til elbiler og softwaredrevet innovation. Formålet er at vurdere, om markedets værdiansættelse afspejler virksomhedens reelle potentiale, og hvilke faktorer der kan frigøre langsigtet værdi. Med udgangspunkt i offentligt tilgængelige data kombineret med fremskrivninger og scenarieanalyser gennemføres en intern analyse af styrker og svagheder (bl.a. global produktion, stærk brandportefølje og softwareudfordringer i CARIAD) samt en ekstern analyse via PESTEL og Porter’s Five Forces, der peger på strammere miljøregulering, geopolitisk usikkerhed og hård konkurrence i elbilsmarkedet. Den finansielle del omfatter indtjening, vækst, kapitalstruktur og benchmark imod Tesla, Toyota og Stellantis, hvor ROIC og EBIT-margin forbedres gradvist, men fortsat ligger under centrale konkurrenter. Værdiansættelsen bygger på DCF og multipler, og følsomhedsanalyser af WACC, terminalvækst, EBIT-margin og omsætningsvækst viser høj følsomhed over for især diskonteringsrenten og driftsmarginer. Analysen indikerer, at Volkswagen kan være undervurderet under de nuværende markedsforhold, baseret på konservative antagelser, men at realisering af værdipotentialet afhænger af vellykket eksekvering af elbil- og softwarestrategien.
This thesis examines Volkswagen AG’s strategic and financial position amid its transition to electric vehicles and software-driven innovation. The aim is to assess whether the market valuation reflects the company’s true potential and what factors could unlock long-term value. Using publicly available data combined with forecasts and scenario analyses, the study conducts an internal review of strengths and weaknesses (including global production scale, a strong brand portfolio, and software challenges at CARIAD) and an external analysis through PESTEL and Porter’s Five Forces, highlighting tighter environmental regulation, geopolitical uncertainty, and intense EV competition. The financial analysis covers profitability, growth, capital structure, and benchmarking against Tesla, Toyota, and Stellantis, finding gradual improvements in ROIC and EBIT margin that still trail key peers. Valuation relies on DCF and multiples, and sensitivity tests on WACC, terminal growth, EBIT margins, and revenue growth show high sensitivity, particularly to discount rates and operating margins. The results suggest Volkswagen may be undervalued under current market conditions, based on conservative assumptions, but unlocking value depends on successful execution of the EV and software strategy.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet fuldtekst]