Virksomhedsanalyse og værdiansættelse af Royal Unibrew
Oversat titel
Business analysis and valuation of Royal Unibrew
Forfattere
Kristensen, Tobias ; Thomsen, Søren Bjerregaard ; Mikkelsen, Nicklas Lykke
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2025
Afleveret
2025-05-12
Abstract
Afhandlingen undersøger, om Royal Unibrews aktiekurs pr. 1. maj 2025 er over- eller undervurderet og om aktien kan anses som en attraktiv investering. Royal Unibrew er en ledende multi-beverage‑virksomhed i de nordiske og udvalgte europæiske markeder og den næststørste brygger i Danmark. Med udgangspunkt i markante kursudsving de seneste fem år kombinerer afhandlingen en virksomhedsgennemgang med en strategisk analyse af eksterne forhold (PESTEL og Porters Five Forces) og interne værdidrivere (værdikædeanalyse) for at klarlægge konkurrencemæssige styrker, muligheder og risici. Dernæst reformuleres og analyseres årsrapporterne 2019–2023, herunder rentabilitet via dekomponering, for at identificere finansielle drivere. Disse danner grundlag for et tiårigt budget og estimering af frie pengestrømme, kapitalstruktur og ejerens afkastkrav; værdiansættelsen gennemføres som et DCF‑estimat baseret på WACC med følsomhedsanalyser (bl.a. WACC og EBIT‑margin). Analysen afgrænses primært til det danske og øvrige nordiske marked samt produktområderne øl og læskedrikke. Selve konklusionen på, om aktien er over‑ eller undervurderet pr. 01.05.2025, fremgår ikke af dette uddrag.
This thesis investigates whether Royal Unibrew’s share price as of 1 May 2025 is over- or undervalued and whether the stock appears attractive to investors. Royal Unibrew is a leading multi-beverage company in the Nordics and several European markets and the second-largest brewery in Denmark. Motivated by pronounced share price volatility over the past five years, the study combines a company overview with a strategic assessment of external factors (PESTEL and Porter’s Five Forces) and internal value drivers (value chain analysis) to map competitive strengths, opportunities, and risks. It then reformulates and analyzes the 2019–2023 financial statements, including profitability decompositions, to identify financial drivers. These inputs underpin a ten-year budget and the estimation of free cash flows, capital structure, and required returns; valuation is performed via a WACC-based DCF with sensitivity analyses (e.g., WACC and EBIT margin). The scope is primarily the Danish and wider Nordic markets and the beer and soft-drink categories. The final conclusion on whether the share is over- or undervalued as of 01.05.2025 is not included in this excerpt.
[Dette resumé er genereret ved hjælp af AI]