Værdiansættelse af Trophy Games Development AS
Oversat titel
Valuation of Trophy Games Development AS
Forfattere
Mikkelsen, Mathias Alexander ; Andersen, Mads Nystrup
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2026
Afleveret
2026-05-10
Antal sider
54
Resumé
Opgaven undersøger, hvordan Trophy Games Development A/S’ aktieværdi og investorinteresse påvirkes af virksomhedens markedsposition, interne forhold og finansielle udvikling, samt hvordan den observerede markedsværdi stemmer overens med en teoretisk værdiansættelse baseret på en DCF-model. Projektet anvender en deduktiv tilgang med både kvantitative og kvalitative metoder: strategiske analyser (Porters Five Forces og SWOT) for at belyse konkurrencesituationen og virksomhedens styrker/svagheder, en regnskabs- og nøgletalsanalyse med fokus på perioden 2023–2025, beregning af WACC og en DCF-værdiansættelse pr. 01.01.2025 med femårigt budget og terminalværdi, suppleret af en følsomhedsanalyse (WACC ±1%). Et ekspertinterview med John Norden bidrager med indsigter om First North-markedet, investoradfærd og kapitaladgang. De strategiske analyser indikerer bl.a. hård rivalisering i mobilspil, betydelig forhandlingskraft hos digitale distributionsplatforme og moderat trussel fra nye indtrængere; samtidig peger SWOT’en på nicheposition, skalérbar forretningsmodel og stærk produktportefølje, men også afhængighed af platforme og behov for kontinuerlig innovation. Interviewet understøtter bl.a., at der ikke kan antages en generel “First North-risikopræmie”, at realistiske budgetter er afgørende, og at investorforventninger påvirker markedsværdien. Overordnet peger analysen på, at Trophy Games’ markedsværdi drives af kombinationen af strategisk positionering, finansiel performance og markedsstemning; konkrete værdiansættelsestal fremgår ikke af dette uddrag.
This thesis examines how Trophy Games Development A/S’s share value and investor interest are shaped by the company’s market position, internal factors, and financial performance, and assesses how the observed market value aligns with a theoretically derived discounted cash flow (DCF) valuation. The study applies a deductive, mixed-method design: strategic analyses (Porter’s Five Forces and SWOT) to frame the competitive landscape and internal capabilities, a financial and ratio analysis focused on 2023–2025, WACC estimation, and a DCF valuation as of 01.01.2025 using a five-year forecast and terminal value, complemented by a sensitivity test (WACC ±1%). A qualitative expert interview with John Norden adds perspectives on the First North marketplace, investor behavior, and access to capital. The strategic work highlights intense rivalry in mobile gaming, significant bargaining power of digital distribution platforms, and a moderate threat from new entrants; the SWOT points to niche positioning, a scalable business model, and a strong product portfolio, alongside dependence on platforms and the need for continuous innovation. The interview supports that there is no blanket “First North risk premium,” underscores the importance of realistic projections, and stresses the role of investor expectations in shaping market value. Overall, the analysis indicates that Trophy Games’ market value is driven by the interplay of strategic positioning, financial performance, and market sentiment; specific valuation figures are not provided in this excerpt.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet fuldtekst]