Værdiansættelse af Suðuroyar Sparikassi
Oversat titel
Valuation of Suðuroyar Savings Bank
Forfatter
Godtfred, Lív Kirke
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2026
Resumé
Denne afhandling vurderer den finansielle tilstand, strategiske position og egenkapitalværdi af Suðuroyar Sparikassi, Færøernes mindste bank med omkring 3% af udlånsmarkedet. Opgavens centrale spørgsmål er, hvordan banken kan værdiansættes, og i hvilket omfang en fusion med Betri Banki (som ejer 22% af banken) kan være strategisk og økonomisk fordelagtig. Metoden kombinerer virksomhedsbeskrivelse, strategiske analyser (PESTEL, Porters Five Forces og SWOT), en femårig regnskabsanalyse (2020–2024) med fokus på rentabilitet, kapitalstyrke, risiko og omkostningseffektivitet, samt en værdiansættelse primært baseret på Price-to-Book (P/B) med CAPM-input (risikofri rente, beta og risikopræmie) og følsomhedsanalyser; Betri Banki anvendes som benchmark. Resultaterne peger på en finansielt stabil og konservativt drevet bank med solvens over minimum, men med kommende regulatoriske krav (bl.a. behandling af efterstillet kapital og stresstest) der skal håndteres. Den teoretiske værdi ligger under bogført egenkapital, hvilket indikerer en lavere prissætning givet bankens indtjening og risikoprofil, og banken har mindre kapacitet til vækst og risikostyring end Betri. En fusion vurderes at kunne styrke kapitalgrundlaget, reducere risiko og øge den langsigtede konkurrenceevne via stordrift og operationelle synergier, som kan løfte den samlede værdi for en køber. Værdiansættelsen er foretaget pr. begyndelsen af 2025.
This thesis assesses the financial condition, strategic position, and equity value of Suðuroyar Sparikassi, the smallest Faroese bank with around 3% of lending. The central question is how to value the bank and to what extent a merger with Betri Banki (which owns 22% of the bank) would be strategically and financially advantageous. The approach combines a company overview, strategic analyses (PESTEL, Porter’s Five Forces, and SWOT), a five-year financial statement review (2020–2024) focusing on profitability, capital strength, risk, and operating efficiency, and a valuation primarily based on the Price-to-Book (P/B) model with CAPM inputs (risk-free rate, beta, and risk premium) and sensitivity analyses; Betri Banki is used as the benchmark. Findings indicate a financially stable, conservatively managed bank with solvency above the minimum, but with upcoming regulatory changes (including treatment of subordinated capital and stress-testing) that must be addressed. The theoretical valuation is below book value, suggesting a lower pricing given earnings and risk profile, and the bank has less capacity for growth and risk management than Betri. A merger is expected to strengthen capital, lower risk, and improve long-term competitiveness through scale and operational synergies, potentially increasing overall value for an acquirer. The valuation is as of early 2025.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]