STRATEGISK ANALYSE OG VÆRDIANSÆTTELSE AF ROYAL UNIBREW A/S
Oversat titel
STRATEGIC ANALYSIS AND VALUATION OF ROYAL UNIBREW A / S
Forfatter
Vad, Frederik Dam
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2022
Resumé
Denne afhandling undersøger, hvordan en kombination af strategiske og finansielle analyser kan danne grundlag for en værdiansættelse af Royal Unibrew A/S. Problemfeltet adresserer, hvordan eksterne forhold (belyst via PESTEL, Porters Five Forces og en megatrends-analyse med fokus på COVID-19, krigen i Ukraine, teknologisk udvikling, sundhedsfokus og grøn omstilling) og interne forhold (via værdikædeanalyse, Ansoffs vækstmatrice, Porters generiske strategier og en SWOT) påvirker selskabets værdiskabelse og fremtidige indtjening. Den finansielle del omfatter reformulering af regnskaber, nøgletalsanalyse (bl.a. ROE, ROCE, EBIT%, capital turnover, finansiel gearing og skatteeffekt), budgettering af omsætning, omkostninger, investeringer, afskrivninger og skat samt beregning af WACC på baggrund af omkostning til egen- og fremmedkapital og kapitalstruktur. Værdiansættelsen gennemføres med en DCF-model, suppleret af analyser af arbejdskapital og følsomhedstest af bl.a. WACC, vækstrate, kapitalkomponenter, risikopræmie og beta. Dataafsnit og kildekritik er indeholdt i afhandlingen, men de konkrete datakilder fremgår ikke af dette uddrag. Specifikke resultater og den endelige værdiansættelse er ikke gengivet i det foreliggende uddrag; formålet er at etablere et systematisk grundlag for realistiske budgetter og en robust vurdering af selskabets værdi.
This thesis examines how a combination of strategic and financial analyses can underpin a valuation of Royal Unibrew A/S. The study addresses how external factors (assessed through PESTEL, Porter’s Five Forces, and a megatrends analysis focused on COVID-19, the war in Ukraine, technological change, health trends, and the green transition) and internal factors (via value chain analysis, Ansoff’s growth matrix, Porter’s generic strategies, and a SWOT) influence the company’s value creation and future earnings. The financial analysis includes reformulating the financial statements, ratio analysis (including ROE, ROCE, EBIT%, capital turnover, financial leverage, and tax effects), and budgeting for revenue, costs, investments, depreciation, and tax, alongside estimating WACC based on the costs of equity and debt and the capital structure. Valuation is conducted using a DCF model, supported by analysis of working capital and sensitivity tests of WACC, terminal growth, capital cost components, risk premium, and beta. A data section and source criticism are included in the thesis, but specific data sources are not provided in this excerpt. Specific findings and the final valuation outcome are not reported here; the aim is to establish a systematic basis for realistic forecasts and a robust assessment of the company’s value.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]