Strategisk analyse og værdiansættelse af Rockwool International A/S
Oversat titel
Strategic analysis and valutaion of Rockwool International A/S
Forfatter
Dohn, Frederik
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2024
Afleveret
2024-12-10
Antal sider
64
Resumé
Afhandlingen gennemfører en strategisk analyse, regnskabsanalyse og værdiansættelse af Rockwool International A/S med fokus på at estimere den teoretiske aktiekurs pr. 31.12.2023 og sammenholde den med markedsprisen. Den strategiske del kombinerer VRIO-, PESTEL- og Porters Five Forces-analyser og samles i en SWOT, mens den finansielle del vurderer udviklingen 2019-2023 og benchmarker mod konkurrenten Saint-Gobain. Kapitalomkostninger (cost of equity og cost of debt), målkapitalstruktur og WACC beregnes som grundlag for en DCF-baseret værdiansættelse med budgetter for resultat og balance, frie pengestrømme og terminalværdi; resultaternes robusthed vurderes via følsomhedsanalyse og alternative værdiansættelsesmetoder. Analysen peger på, at Rockwool opererer i et konkurrencepræget marked domineret af få store aktører, hvor den grønne omstilling understøtter efterspørgslen, men hvor energipriser udgør en væsentlig risikofaktor pga. energiintensiv produktion. Regnskabsmæssigt fremstår Rockwool som en sund forretning med stabile nøgletal og højere profitabilitet end Saint-Gobain i perioden. Den teoretiske værdi ligger over den observerede aktiekurs og indikerer en opside på 8,22 %, men værdien er følsom over for antagelser om kapitalomkostninger og langsigtet vækst.
This thesis conducts a strategic analysis, financial analysis, and valuation of Rockwool International A/S to estimate the theoretical share price as of 31 December 2023 and compare it with the market price. The strategic assessment combines VRIO, PESTEL and Porter’s Five Forces and is consolidated in a SWOT, while the financial analysis reviews performance in 2019–2023 and benchmarks against the competitor Saint-Gobain. Cost of equity and debt, target capital structure and WACC are estimated to underpin a DCF-based valuation using income and balance projections, free cash flows and a terminal value; robustness is examined through sensitivity analysis and comparison with alternative valuation methods. The analysis finds that Rockwool operates in a competitive market dominated by a few large players; the climate transition supports demand, but energy prices pose a key risk due to energy-intensive production. Financially, Rockwool appears solid with stable key figures and higher profitability than Saint-Gobain over the period. The theoretical value exceeds the observed share price, implying an 8.22% upside, though results are sensitive to assumptions about capital costs and long-term growth.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]