Strategisk analyse og værdiansættelse af Novo Nordisk A/S
Oversat titel
Strategic analysis and evaluation of Novo Nordisk A/S
Forfatter
Ovesen, Morten Bech
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2023
Resumé
Projektet har til formål at beregne en teoretisk værdi af Novo Nordisk A/S og vurdere selskabets fremtidige markedsposition set fra en potentiel investors perspektiv. Med udgangspunkt i udviklingen i især det amerikanske marked for diabetes og fedme anvendes en række strategiske analyser (markedsintroduktion til amerikansk sundhedssektor, PESTEL, Porters Five Forces og SWOT) til at identificere vækstdrivere, konkurrencesituationen med særligt fokus på Eli Lilly, samt centrale risici forbundet med regulering og lange FDA-godkendelsesforløb. En regnskabsanalyse og nøgletalsvurdering danner grundlag for budgettering af omsætning, omkostninger, arbejdskapital og investeringer, hvorefter WACC estimeres via CAPM til brug for en DCF-værdiansættelse baseret på frie cash flows. Analysen fremhæver Novo Nordisk som global markedsleder inden for diabetesterapi (over 31 % markedsandel i 2022), med stærk finansiel performance, midlertidig patentbeskyttelse på bl.a. Ozempic og Wegovy, samt betydelige efterspørgselsmuligheder drevet af demografiske og livsstilsrelaterede tendenser. DCF-beregningen viser en teoretisk værdi på 957,402 mio. kr. pr. 30. december sammenlignet med en aktuel markedsværdi på ca. 1.023 mia. kr.
This project aims to estimate the theoretical value of Novo Nordisk A/S and assess its future market position from a potential investor’s perspective. Focusing on developments in the U.S. market for diabetes and obesity, it applies strategic tools (U.S. healthcare market overview, PESTEL, Porter’s Five Forces, and SWOT) to identify growth drivers, the competitive landscape with emphasis on Eli Lilly, and key risks related to regulation and lengthy FDA approval timelines. A financial statement and ratio analysis support budgeting of revenue, costs, working capital, and investments, after which WACC is estimated via CAPM to conduct a DCF valuation based on free cash flows. The analysis highlights Novo Nordisk as the global leader in diabetes therapies (over 31% market share in 2022), with strong financial performance, temporary patent protection for products such as Ozempic and Wegovy, and substantial demand opportunities driven by demographic and lifestyle trends. The DCF indicates a theoretical value of DKK 957.402 million as of December 30, compared with an actual market value of about DKK 1,023 billion.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]