Strategisk analyse og værdiansættelse af Novo Nordisk
Oversat titel
Strategic analysis and valuation of Novo Nordisk
Forfattere
Sørensen, Mathias Uggerholt ; Olesen, Jonas Bording
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2026
Afleveret
2026-05-11
Antal sider
50
Resumé
Dette afsluttende projekt undersøger, om Novo Nordisks aktiekurs var rimeligt prissat i forbindelse med offentliggørelsen af selskabets årsrapport for 2025. Analysen kombinerer en strategisk gennemgang af virksomhedens position og risici med en regnskabsanalyse og en DCF-baseret værdiansættelse. Den strategiske analyse fremhæver en stærk markedsposition inden for behandling af diabetes og overvægt, men også øget konkurrence fra især Eli Lilly, politisk pres på priser samt usikkerheder forbundet med kommende patentudløb. Regnskabsanalysen peger på fortsat høj profitabilitet og værdiskabelse, om end med tegn på aftagende trend og mulig fremtidig udfordring med at fastholde vækst og marginer. På den baggrund opstilles et budget for 2026–2033, der indfanger de centrale patentudløb, og der gennemføres en DCF-værdiansættelse med en WACC på 4,59 % og en terminal vækstrate på 2,0 %. Resultatet er en teoretisk aktiekurs på 257,90 kr. mod en aktuel markedspris på 304,65 kr., hvilket under de anvendte forudsætninger indikerer, at aktien var overvurderet på vurderingstidspunktet.
This final project examines whether Novo Nordisk’s share price was fairly valued at the time of the company’s 2025 annual report announcement. The study combines a strategic assessment of the company’s position and risks with financial statement analysis and a DCF-based valuation. The strategic analysis highlights a strong market position in diabetes and obesity treatments, while noting intensifying competition from Eli Lilly, political pricing pressure, and uncertainties related to upcoming patent expirations. The financial analysis indicates continued high profitability and value creation, though with signs of a declining trend and potential challenges in sustaining growth and margins. Based on these insights, a 2026–2033 budget is constructed to capture key patent expirations, and a DCF valuation is performed using a 4.59% WACC and a 2.0% terminal growth rate. The resulting theoretical share price of DKK 257.90 compared with a market price of DKK 304.65 suggests the stock was overvalued at the valuation date under the stated assumptions.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet fuldtekst]