Strategisk analyse og værdiansættelse af Netcompany Group A/S
Oversat titel
Strategic analysis and valuation of Netcompany Group A/S
Forfattere
Lyhne, Ivan ; Kastbjerg, Henrik ; Nielsen, Christoffer Lynge
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2020
Afleveret
2020-05-04
Antal sider
90
Resumé
Denne afhandling undersøger, om markedets pris på Netcompany Group A/S afspejler selskabets underliggende værdi, og om virksomhedens vækstambitioner kan opretholdes uden ekstern finansiering. Med udgangspunkt i en strategisk analyse (der peger på en stærk konkurrencemæssig position) og en regnskabsanalyse (der viser robuste nøgletal) udarbejdes et budget for 2020–2029. På baggrund af de estimerede frie pengestrømme gennemføres en DCF-værdiansættelse, suppleret af en multipelanalyse af sammenlignelige danske og udenlandske virksomheder; resultaterne vægtes med 90% til DCF og 10% til multipler. Den vægtede værdiansættelse estimerer en aktiekurs på 410,34 kr. pr. 02.06.2020, hvilket er 65,34 kr. over markedsprisen på samme dato og indikerer et muligt kurspotentiale på 18,94%. En analyse af Self-Sustainable Growth Rate viser, at Netcompany samlet set ligger under SSGR i den budgetterede periode, hvilket indikerer, at den forventede vækst kan finansieres internt uden at sænke udbetalinger eller øge gælden; i lyset af de stærke finansielle udsigter anbefales det samtidig at overveje opkøbsmuligheder, eventuelt med ekstern finansiering.
This thesis assesses whether the market price of Netcompany Group A/S reflects its intrinsic value and whether the company’s growth ambitions are sustainable without external funding. Building on a strategic analysis (indicating a strong competitive position) and a financial statement analysis (showing solid fundamentals), the study develops a 2020–2029 budget. Estimated free cash flows are used in a DCF valuation and complemented by a comparables-based multiple analysis of Danish and international peers; results are combined with a 90% weight on DCF and 10% on multiples. The weighted valuation indicates a share price of DKK 410.34 as of 02.06.2020, which is DKK 65.34 above the market price on that date, implying a potential 18.94% upside. A Self-Sustainable Growth Rate analysis shows that Netcompany is, overall, below the SSGR across the budget period, suggesting the expected growth can be financed internally without reducing payouts or increasing debt; given the strong outlook, the thesis also recommends considering acquisitions, even with external financing.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]