Strategisk analyse og værdiansættelse af Matas A/S
Oversat titel
Strategic Analysis and valuation of Matas A/S
Forfatter
Andersen, Jeannie Marie
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2020
Afleveret
2020-05-04
Antal sider
55
Resumé
Afhandlingen undersøger, om Matas A/S’ aktie var over- eller undervurderet pr. 30.12.2019. Med udgangspunkt i en strategisk analyse (bl.a. PESTEL, Porters Five Forces, værdikæde og SWOT/TOWS) og en regnskabsanalyse af de seneste fem år opstilles et tiårigt budget, som danner grundlag for en DCF-værdiansættelse. Den strategiske analyse peger på, at Matas har en stærk markedsposition, men at konkurrencen er tiltaget, bl.a. på grund af øget onlinehandel og forbrugerfokus på miljø, mens kundeklubben og veluddannet butikspersonale er markante styrker; en strategijustering med større fokus på onlinekanalen vurderes nødvendig for at fastholde positionen. Regnskabsanalysen indikerer faldende indtjening og et fald i egenkapitalforrentningen fra 12,09% til 9,95% i analyseperioden. På baggrund af DCF-modellen (baseret på tiårigt budget) beregnes en teoretisk aktiekurs på 708,65 DKK mod en officiel markedskurs på 55,10 DKK den 30.12.2019, hvilket indikerer undervurdering; forskellen bør dog ses i lyset af usikkerheder knyttet til forudsætninger og investorforventninger.
This thesis examines whether Matas A/S’s share was over- or undervalued as of 30 December 2019. A strategic analysis (including PESTEL, Porter’s Five Forces, value chain and SWOT/TOWS) and a five-year financial analysis inform a ten-year forecast that underpins a discounted cash flow (DCF) valuation. Strategically, Matas holds a solid market position but faces intensifying competition driven by online shopping and environmental concerns; key strengths include its customer club and trained store staff, and a strategy shift toward online is deemed necessary to maintain its position. Financially, performance has weakened, with return on equity declining from 12.09% to 9.95% over the analysis period. The DCF-based valuation (using the ten-year budget) yields an intrinsic price of 708.65 DKK versus a market price of 55.10 DKK on 30 December 2019, indicating undervaluation; this gap is subject to uncertainty due to forecasting assumptions and investor expectations.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]