Rentefradragsbegrænsningsreglerne i SEL §§ 11, 11 B og 11 C: Analyse af reglernes virkning i forhold til deres formål
Oversat titel
The interest deduction limitation rules in Sections 11, 11 B and 11 C of the Danish Corporation Tax Act (SEL): Analysis of the Rules' Effectiveness in Relation to Their Purpose
Forfatter
Jensen, Mark Ramlov
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2026
Resumé
Dette speciale undersøger de danske rentefradragsbegrænsningsregler i selskabsskattelovens §§ 11, 11 B og 11 C og analyserer, om reglernes faktiske virkning stemmer overens med deres tilsigtede formål. Med udgangspunkt i en klassisk juridisk metode gennemgås relevante love, forarbejder og administrativ praksis, og reglerne analyseres både hver for sig og i deres indbyrdes samspil. Historisk beskrives, hvordan reglerne er udviklet fra målrettet regulering af tynd kapitalisering til et kumulativt system, der via renteloftsreglen og EBITDA-reglen knytter fradragsretten til selskabets kapitalstruktur, aktivbase og indtjening, med henblik på at modvirke udhuling af det danske skattegrundlag gennem aggressiv gældsfinansiering. Gennem et case‑studie af en dansk koncern bestående af DanHold ApS og DanProd A/S illustreres, hvordan reglerne gælder i praksis, herunder den faste rækkefølge, betydningen af sambeskatning og håndteringen af fremførte renteudgifter. Analysen viser, at reglerne generelt er effektive til at begrænse fradrag ved aggressiv gældsfinansiering og svære at omgå, men at deres brede og objektive udformning også kan medføre fradragsbegrænsninger for selskaber med kommercielt begrundet finansiering på markedsvilkår, særligt i perioder med indtjeningsvolatilitet, hvor midlertidige fald i EBITDA kan udløse begrænsninger uden ændret finansieringsstruktur. Systemets kompleksitet, forskellige opgørelsesprincipper og koncernbegreber samt de indbyrdes afhængige beregningsmekanismer skaber endvidere betydelige retlige og praktiske udfordringer, reducerer forudsigeligheden i finansiel planlægning og øger den administrative byrde. Samlet konkluderes, at reglerne i vid udstrækning opfylder formålet om at beskytte den danske beskatningskompetence, men at den objektive og komplekse regulering indebærer, at virkningen ikke altid svarer til det oprindelige formål og til tider rammer bredere end tilsigtet.
This thesis examines the Danish interest deduction limitation rules in Sections 11, 11 B and 11 C of the Danish Corporation Tax Act and analyses whether the actual effects of the rules correspond to their intended purpose. Using a traditional legal method, the study reviews relevant legislation, preparatory works and administrative practice, and the rules are analysed both individually and in terms of their interaction. Historically, the thesis explains how the regime has developed from targeting thin capitalisation to a cumulative system in which the interest cap rule and the EBITDA rule link the deductibility of interest to a company’s capital structure, asset base and earnings, with the aim of preventing erosion of the Danish tax base through aggressive debt financing. A case study of a Danish corporate group consisting of DanHold ApS and DanProd A/S illustrates how the rules apply in practice, including the mandatory order of application, the role of tax consolidation and the treatment of carried‑forward interest. The analysis shows that the rules are generally effective, difficult to avoid and succeed in limiting interest deductions in cases of aggressive debt financing, but that their broad and objective design can also lead to deduction limitations for companies with commercially justified, arm’s length financing, particularly in periods of earnings volatility where temporary decreases in EBITDA can trigger restrictions even when the financing structure is unchanged. The cumulative system, differing calculation principles and group concepts, and the interdependent mechanisms make the rules complex to apply, reduce predictability in financial planning and create significant legal and practical challenges as well as administrative burdens. Overall, the thesis concludes that the rules largely fulfil their purpose of protecting the Danish tax base, but that their objective and complex design means that the actual effects do not always align with the original purpose and sometimes impact a wider range of companies than intended.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet fuldtekst]