Østjydsk Banks opkøb og omdannelse af Sparekassen Østjylland

Christensen, Sandie

2. semester

HD 2. del (Finansiel Rådgivning)

2011

2011-04-26

Specialet undersøger, om det er en fordel for Østjydsk Banks aktionærer, at banken overtager og omdanner Sparekassen Østjylland, med Østjydsk Bank som fortsættende enhed. Udgangspunktet er finanskrisen fra 2008, som skabte utryghed, bankkrak og konsolidering i den danske banksektor. Metodisk kombineres en økonomisk analyse af de to institutter med en ekstern markedsanalyse for at vurdere strategi, risici og potentiel værdiskabelse ved en sammenlægning. Strategien er at fastholde eksisterende produkter og udvide til nye geografiske markeder ved at overtage Sparekassen Østjyllands opnåede markedsandel. Regnskaberne for 2008-2010 viser acceptable resultater for Østjydsk Bank, mens resultaterne for Sparekassen Østjylland ikke er acceptable. En væsentlig forskel er ejerformen, som rejser juridiske og praktiske spørgsmål ved omdannelsen af en selvejende sparekasse; løsningen indebærer, at garanter bytter garantkapital til aktier i Østjydsk Bank, og at en fond for Sparekassen Østjylland ligeledes modtager aktier som vederlag. Samlet peger analysen på fordele ved fusionen, men understreger behovet for en holdbar strategi for kredit- og likviditetsrisiko, blandt andet på grund af forfaldne lån; konklusionen er, at sammenlægningen er fordelagtig for Østjydsk Banks aktionærer, hvis risikostyringen er robust.

This thesis examines whether it is beneficial for Østjydsk Bank's shareholders that the bank acquires and converts Sparekassen Østjylland, with Østjydsk Bank as the continuing entity. The study is set against the 2008 financial crisis, which triggered distrust, bank failures, and consolidation in the Danish banking sector. The method combines a financial analysis of both institutions with an external market analysis to assess strategy, risks, and potential value creation from the merger. The strategy is to keep existing products while expanding into new geographic markets by capturing Sparekassen Østjylland's established market share. Financial statements for 2008-2010 indicate acceptable results for Østjydsk Bank, whereas Sparekassen Østjylland's results are not acceptable. A key difference is ownership structure, which raises legal and practical issues when converting a self-owned savings bank; the solution involves guarantors exchanging their guarantee capital for Østjydsk Bank shares, and a fund for Sparekassen Østjylland likewise being compensated with shares. Overall, the analysis points to advantages from the combination but emphasizes the need for a sound strategy for credit and liquidity risk, partly due to expiring loans; the conclusion is that the merger benefits Østjydsk Bank's shareholders if risk management is robust.

[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet fuldtekst]

Download PDF
Vis denne rapport i AAU Studenterprojekter