Momentumeffekten i Danmark: Empirisk analyse af momentumeffekten i aktiepriserne på OMX København
Oversat titel
The momentum effect in Denmark: An empirical analysis of the momentum effect in equity prices on OMX Copenhagen
Forfattere
Fyhn, Kasper Ryø ; Hald, Rasmus Petersen
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2019
Afleveret
2019-06-03
Abstract
Dette studie dokumenterer momentum i det danske aktiemarked (OMX Copenhagen) i perioden 2007–2018. Momentum betyder, at aktier, der nyligt har klaret sig godt, ofte fortsætter med at klare sig godt i en periode, mens aktier med dårlig udvikling ofte fortsætter ned. En simpel momentumstrategi, hvor man køber de seneste vindere og sælger de seneste tabere, giver et statistisk signifikant positivt afkast over en beholdningsperiode på 3–12 måneder. I praksis er en dynamisk momentumstrategi i Danmark dog ikke mere lønsom end blot at købe aktier, der allerede klarer sig godt. Det er derfor svært at udnytte momentum i danske aktiekurser, men en dansk investeringsfond har vist, at det kan lade sig gøre.
This study documents momentum in the Danish stock market (OMX Copenhagen) from 2007 to 2018. Momentum means that stocks that have done well recently tend to keep doing well for a while, and poorly performing stocks often continue to lag. A simple momentum strategy that buys recent winners and sells recent losers delivers a statistically significant positive return over 3–12-month holding periods. In practice, however, a dynamic momentum strategy in Denmark is not more profitable than simply buying well-performing stocks. Exploiting momentum in Danish share prices is therefore difficult, although a Danish investment fund has shown that it is possible.
[Dette resumé er genereret ved hjælp af AI]
Emneord