Købers undersøgelsespligt og afskæring af mangelsbeføjelser ved kapitaloverdragelser mellem erhvervsdrivende parter
Oversat titel
The Buyer's Duty to Investigate and the Preclusion of Defect Remedies in Share Transfers Between Commercial Parties
Forfatter
Enggaard, Rasmus Rye
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2026
Afleveret
2026-05-12
Resumé
Afhandlingen undersøger, om der kan udledes praktiske kriterier af dansk retspraksis for, hvornår en køber mister muligheden for at gøre mangelskrav gældende på grund af køberens undersøgelsespligt ved overdragelse af aktier mellem erhvervsdrivende. Med undersøgelsespligt menes, at køberen har pligt til at undersøge virksomheden og det materiale, der stilles til rådighed, før handlen gennemføres. Analysen bygger på en indgående retsdogmatisk gennemgang af udvalgte domme om kapital- og aktieoverdragelser, suppleret af andre afgørelser for at identificere og nuancere de forhold, der påvirker vurderingen. Resultatet viser, at undersøgelsespligten ikke kan beskrives med én fast regel. Vurderingen er konkret og afhænger af en samlet helhedsbedømmelse af flere sammenhængende faktorer. Særlig vægt lægges på køberens adgang til information, forekomsten af “red flags” (tydelige advarselstegn), kvaliteten og omfanget af due diligence (den systematiske gennemgang før købet), køberens professionelle erfaring og branchekendskab samt den kontraktmæssige risikofordeling, især via garantier (udtrykkelige løfter i kontrakten). Afhandlingen viser, at red flags kan skærpe køberens undersøgelsespligt, når køberen reelt havde mulighed for at opdage og forfølge problematiske forhold. Omvendt bliver køberen som udgangspunkt ikke afskåret, hvis væsentlige forhold ikke blev korrekt oplyst af sælger, ikke med rimelighed kunne opdages, eller var omfattet af udtrykkelige garantier, som køberen med rette kunne støtte sig til. Samlet konkluderes, at retspraksis giver mulighed for at udlede anvendelige kriterier, men ikke stive regler, fordi transaktioner er komplekse og forskellige. Undersøgelsespligten må forstås som en fleksibel retsstandard, der anvendes gennem en helhedsbedømmelse af den konkrete transaktionsproces.
This thesis examines whether Danish case law provides practical criteria for deciding when, in share transfers between commercial parties, a buyer is barred from relying on defect remedies because of the buyer’s duty to investigate. The duty to investigate means the buyer must examine the company and the information provided before completing the deal. The study uses in-depth doctrinal analysis of selected judgments on capital and share transfers, supplemented by additional decisions, to identify and nuance the main factors that shape the assessment. The findings show there is no single fixed standard. The evaluation is concrete and context-dependent, based on a holistic view of several interrelated factors. Particular weight is given to the buyer’s access to information, the presence of “red flags” (clear warning signs), the quality and scope of due diligence (the systematic pre-acquisition review), the buyer’s professional experience and industry knowledge, and the contractual allocation of risk, especially through warranties (explicit contractual promises). The thesis demonstrates that red flags can intensify the buyer’s duty to investigate where the buyer had a real opportunity to identify and pursue problematic circumstances. Conversely, the buyer will generally not be precluded if relevant matters were not properly disclosed by the seller, could not reasonably have been identified, or were covered by express warranties on which the buyer was entitled to rely. Overall, the conclusion is that case law does allow the derivation of criteria, but not rigid rules, due to the complexity and diversity of transactions. The duty to investigate should be understood as a flexible legal standard applied through a holistic assessment of the specific transaction process.
[Dette resumé er omskrevet med hjælp fra AI baseret på projektets originale resumé]
Emneord