Jyske Bank A/S overtager Vestjysk Bank A/S
Forfatter
Søbygge, Michael Mark
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2013
Afleveret
2013-04-30
Antal sider
87
Resumé
Denne opgave undersøger, om et opkøb af Vestjysk Bank vil være attraktivt for aktionærerne i Jyske Bank, og hvilke personalemæssige og organisatoriske hensyn et sådant opkøb kræver. Med afsæt i finanskrisens påvirkning af den danske banksektor beskrives de to banker og den relevante regulering (basiskapital, solvens, likviditet og Finanstilsynets tilsynsdiamant). Herefter gennemføres en nøgletalsanalyse af begge banker for perioden 2010–2012 med fokus på indtjeningsevne (bl.a. ROE og ROA), risikofaktorer (ICGR, rentefølsomhed, udlånsfordeling) og finansieringsomkostninger (WACC). Jyske Bank vurderes at have præsteret fornuftigt igennem krisen, mens Vestjysk Bank har haft store tab og betydelige nedskrivninger, særligt i 2012, hvilket har bragt banken tæt på solvensmæssige grænser. Opgaven opstiller en proforma resultatopgørelse og balance for en mulig fusionsbank, beregner tilhørende nøgletal og skitserer en prisvurdering baseret på fremtidigt indtjeningspotentiale og risici. De foreløbige beregninger indikerer et positivt potentiale for Jyske Bank, forudsat at nedskrivninger i den overtagne forretning kan bringes ned, og at betydelige synergier og stordriftsfordele realiseres. Endelig belyses interessenthåndtering, modstand mod forandring og kulturintegration samt en projektbaseret tilgang til at gennemføre filialsamlinger, for at sikre en så smidig fusion som muligt.
This thesis examines whether acquiring Vestjysk Bank would be attractive for Jyske Bank’s shareholders and outlines the personnel and organizational considerations such a deal entails. Against the backdrop of the financial crisis and sector consolidation, the study first describes both banks and the applicable Danish banking regulation (base capital, solvency, liquidity, and the Financial Supervisory Authority’s “supervisory diamond”). It then conducts a key ratio analysis of 2010–2012 focusing on profitability (e.g., ROE and ROA), risk factors (ICGR, interest rate sensitivity, loan portfolio distribution), and funding costs (WACC). Jyske Bank is found to have performed reasonably well through the crisis, while Vestjysk Bank suffered substantial losses and impairments, particularly in 2012, leaving it close to breaching solvency requirements. The thesis develops a pro forma income statement and balance sheet for a potential merged bank, calculates the corresponding ratios, and sketches a price indication based on future earnings potential and risk. The preliminary modeling points to a positive case for Jyske Bank if impairments in the acquired portfolio can be reduced and significant synergies and economies of scale are realized. Finally, the study addresses stakeholder management, resistance to change, and cultural integration, and proposes a project-based approach to branch consolidation to ensure a smooth merger process.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]
Emneord