Investeringsejendomme: Finansiel værdiansættelse
Oversat titel
Investment properties: Financial valuation
Forfatter
Pedersen, Mads Bækdal
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2026
Afleveret
2026-05-12
Resumé
Denne afhandling undersøger finansiel værdiansættelse af investeringsejendomme med fokus på udlejningsejendomme i en dansk markedskontekst foråret 2026, kendetegnet ved stigende priser og øget opmærksomhed på fair value. Formålet er at belyse, hvordan værdiansættelse gennemføres i praksis, hvilke centrale forudsætninger og vurderinger der ligger bag, samt at sætte principperne ind i en regnskabsmæssig ramme. Afhandlingen kombinerer en teoretisk gennemgang af værdiansættelsesmetoder med et praksisnært casestudie af Anders Brøndum Ejendomme IV ApS’ investeringsejendom. Datagrundlaget omfatter interviews, tilgængelige økonomiske oplysninger og udarbejdede budgetforudsætninger, og analysen understøttes af eksterne og interne virksomhedsmodeller (PESTEL, Porters Five Forces og Galbraiths Star Model). Selve værdiansættelsen udføres primært ved brug af den afkastbaserede metode og DCF-metoden, suppleret af følsomhedsanalyser. Resultaterne peger på, at værdiansættelserne er betydeligt følsomme over for ændringer i nøgleparametre, særligt afkastkrav, diskonteringsrente og WACC, og at praksisnære skøn og markedsforhold har stor betydning for den endelige værdi.
This thesis examines the financial valuation of investment properties with a focus on rental assets in the Danish market context of spring 2026, characterized by rising prices and heightened attention to fair value. The aim is to explain how valuation is conducted in practice, which core assumptions and judgments underpin the process, and how these principles relate to financial reporting. The study combines a theoretical review of valuation approaches with a practice-oriented case study of an investment property owned by Anders Brøndum Ejendomme IV ApS. The evidence base includes interviews, available financial data and budget assumptions, and the analysis is informed by external and internal frameworks (PESTEL, Porter’s Five Forces and Galbraith’s Star Model). The valuation is carried out primarily using a return-based approach and the DCF method, complemented by sensitivity analysis. Findings indicate that results are highly sensitive to changes in key inputs—especially required rates of return, discount rates and WACC—and that market conditions and subjective estimates materially influence the final value.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet fuldtekst]