Hvad er Danmarks teoretiske muligheder for, at afhjælpe de realøkonomiske konsekvenser en krise har?: Hvor gode er vi efter 40 års modelarbejde til at forudse konsekvenserne af dette.
Forfatter
Sørensen, Christian Jul
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2015
Afleveret
2015-06-02
Antal sider
74
Resumé
Specialet undersøger, om Danmark som lille, åben økonomi teoretisk og empirisk kan afbøde de realøkonomiske konsekvenser af kriser gennem finanspolitik, og hvor godt de danske makromodeller forudsiger udviklingen i BNP. Med udgangspunkt i krisen fra 2008 beskrives Danmarks sårbarhed over for eksterne chok, og der gives en teoretisk gennemgang fra klassisk og keynesiansk makroteori til nyklassiske og nykeynesianske tilgange samt Mundell–Fleming-modellen. Metodologiske spørgsmål om usikkerhed og antagelser (bl.a. rationelle agenter) diskuteres. Empirisk analyseres de danske modeller ADAM, MONA og SMEC og deres evne til at forudsige BNP-vækst, hvor kun 5 ud af 179 forudsigelser vurderes at være korrekte. En central pointe er, at modellerne har svært ved at indfange menneskelige og psykologiske forhold, hvilket kan svække prognoser og dermed politiske beslutningsgrundlag. Eksempelvis igangsatte Danmark finanspolitisk konsolidering i 2011, bl.a. på baggrund af modeller og forventninger om bedring, mens væksten efterfølgende faldt to år i træk. Internationale analyser – herunder IMF’s vurdering af undervurderede finanspolitiske multiplikatorer i krisens første år og amerikanske studier af ekspansiv finanspolitik under recessioner – peger på, at ekspansiv finanspolitik kan have betydelig realøkonomisk effekt. Samlet konkluderes, at der eksisterer teoretisk og empirisk belæg for, at finanspolitik kan bruges til at mildne krisers konsekvenser i Danmark, men at betydelig prognoseusikkerhed kræver forsigtighed i modelbaseret politikudformning.
This thesis examines whether Denmark, as a small open economy, can theoretically and empirically mitigate the real economic consequences of crises through fiscal policy, and how well Danish macroeconomic models predict GDP developments. Using the 2008 crisis as context, it outlines Denmark’s vulnerability to external shocks and reviews macroeconomic theories from classical and Keynesian to new classical and New Keynesian perspectives, including the Mundell–Fleming framework. It also discusses methodological issues around uncertainty and modeling assumptions (notably rational agents). Empirically, the Danish models ADAM, MONA, and SMEC are assessed for their GDP forecasting performance, with only 5 out of 179 predictions found to be correct. A key finding is that models struggle to capture human and psychological factors, weakening forecasts and the policy decisions based on them. For example, Denmark initiated fiscal consolidation in 2011 amid expectations of recovery, yet GDP growth declined for two consecutive years thereafter. International evidence—including the IMF’s conclusion that fiscal multipliers were underestimated in the early crisis years and U.S. studies showing expansionary fiscal policy can be effective during downturns—suggests that expansionary fiscal policy can have substantial real effects. The thesis concludes that Denmark has both theoretical and empirical scope to use fiscal policy to soften crisis impacts, but significant forecast uncertainty calls for caution in model-based policymaking.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet fuldtekst]
Emneord