Generationsskifte
Oversat titel
Succession
Forfatter
Jensen, Casper Kjærsgaard
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2026
Afleveret
2026-06-01
Resumé
Denne afhandling undersøger, hvilke konsekvenser de seneste lovændringer om generationsskifte har for danske ejerledede, unoterede kapitalselskaber, når ejerskabet overdrages inden for familien, mens ejerlederen stadig er i live. Med udgangspunkt i lovpakke L 123 fra 2025 analyseres især tre centrale ændringer: lempelsen af den såkaldte pengetanksregel, indførelsen af et retskrav på skematisk værdiansættelse samt nedsættelsen af bo- og gaveafgift. Metodisk sammenlignes de nye regler med det tidligere regelsæt ved hjælp af lovgivning, forarbejder, retspraksis, administrative afgørelser og faglig litteratur. For at illustrere de praktiske konsekvenser anvendes en fiktiv case med et familieejet, unoteret selskab, hvor forskellige omstruktureringsmodeller og finansieringsløsninger – herunder skattefri aktieombytning, spaltning og forskellige former for finansiering – gennemføres efter både de gamle og de nye regler. Analysen viser, at lempelsen af pengetanksreglen giver flere selskaber, herunder virksomheder med betydelig ejendomsaktivitet, adgang til skattemæssig succession, mens retskravet på skematisk værdiansættelse øger forudsigeligheden ved fastsættelse af værdien af unoterede aktier. Sammen med nedsat bo- og gaveafgift reducerer dette både den juridiske usikkerhed og de økonomiske barrierer ved generationsskifte og gør det mere attraktivt at gennemføre ejerskifte inden for familien, selvom der fortsat består praktiske udfordringer, blandt andet ved værdiansættelse af goodwill og fast ejendom.
This thesis examines the implications of recent legislative changes on business succession in Danish owner-managed, unlisted limited companies when ownership is transferred within the family while the current owner is still alive. Focusing on the 2025 law package L 123, the study analyses three key reforms: the relaxation of the so‑called “money tank” rule, the introduction of a legal right to use standardized (schematic) valuation methods, and the reduction of inheritance and gift tax. Methodologically, the new rules are compared with the previous framework using legislation, preparatory works, case law, administrative decisions, and academic literature. To illustrate the practical effects, a fictitious case of a family-owned, unlisted company is used, in which different restructuring models and financing solutions – including tax-free share exchanges, demergers and various financing arrangements – are implemented under both the old and the new rules. The analysis shows that easing the money tank rule allows more companies, including those with significant real estate activities, to qualify for tax succession, while the legal right to schematic valuation increases predictability in valuing unlisted shares. Together with lower inheritance and gift tax, these reforms reduce both legal uncertainty and financial barriers to succession and make intra-family transfers more attractive, although some practical challenges remain, particularly regarding the valuation of goodwill and real estate.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet fuldtekst]