Generationsskifte af en familieejet virksomhed: Generationsskifte af Garn A/S

Generational change of a family-owned business

Christensen, Anders Rytter ; Nielsen, Jens Peter Lebech

4. semester

HD 2. del (Regnskab og Økonomistyring)

2021

2021-05-05

109

Denne hovedopgave undersøger, hvordan et familieejet selskab kan planlægge og gennemføre et generationsskifte med fokus på både de bløde overvejelser og de skattemæssige konsekvenser. Med en fiktiv case om Garn A/S kombineres en gennemgang af teori med praktiske beregninger for at vise, hvordan planlægning, værdiansættelse og omstrukturering kan omsættes til løsninger i praksis. Projektet tager udgangspunkt i tesen om, at mange ejerledere udskyder planlægningen, og belyser derfor centrale valg om ejers tilbagetrækning, virksomhedens fortsatte drift og børns parathed. Metodisk behandles værdiansættelse af goodwill, kapitalandele, fast ejendom og handler mellem interesseforbundne parter, regler om gaveafgift og passiv kapitalanbringelse (pengetanksreglen) samt omstruktureringsmodeller som skattefri spaltning og aktieombytning. Et særligt casevilkår er, at investeringsejendomme er blandet med driftsaktiviteter, hvilket adresseres via opdeling af aktiviteter i et koncernsetup. Derudover gennemgås finansieringsmuligheder som gaveelementer, anfordringsgældsbreve og A/B-aktiemodellen samt behovet for skatteforbehold og eventuelle bindende svar. Når betingelserne er opfyldt, fremhæves skattemæssig succession som en pragmatisk vej til at lette ejerskiftet, men konkrete resultater og endelige valg fremgår ikke af dette uddrag; formålet er at opstille en struktureret ramme, der kan optimere skat og sikre kontinuitet i et generationsskifte.

This thesis examines how a family-owned company can plan and execute a generational transfer, addressing both soft considerations and tax implications. Using a fictional case about Garn A/S, the authors combine a theoretical review with practical calculations to demonstrate how planning, valuation, and restructuring can be translated into workable solutions. The work is motivated by the thesis that many owner-managers postpone planning, and therefore highlights key choices around retirement, business continuity, and successors’ readiness. Methodologically, it covers valuation of goodwill, shares, real estate, and related-party transactions; rules on gift tax and the passive asset (“cash box”) test; and restructuring models such as tax-free demerger and share-for-share exchange. A specific case challenge is that investment property is mixed with operating activities, which is addressed by separating activities within a group structure. The thesis also reviews financing options including gift elements, demand promissory notes, and the A/B share model, as well as the need for tax reservations and possible binding rulings. Where conditions allow, tax succession is highlighted as a pragmatic route to ease ownership transfer; however, definitive outcomes and final choices are not included in this excerpt. The overall aim is to provide a structured framework that optimizes tax and supports continuity in a generational handover.

[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]

Download
Vis denne rapport i AAU Studenterprojekter