Fusionering - analyse af mulig fusion mellem Langå Sparekasse og Sparekassen Kronjylland
Forfatter
Skiffard, Morten Birch
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2018
Afleveret
2018-04-29
Antal sider
81
Resumé
Afhandlingen undersøger, om en fusion mellem den mindre garantsparekasse Langå Sparekasse og Danmarks største garantsparekasse, Sparekassen Kronjylland, er hensigtsmæssig i lyset af skærpede kapitalkrav og øgede administrative krav efter finanskrisen (bl.a. CRR/CRD IV, hvidvask og compliance). Med udgangspunkt i offentligt tilgængelige regnskaber og risikorapporter for 2014–2017 analyseres udviklingen i kapitalgrundlag, risikovægtede poster, solvens og likviditetsrisiko, der beregnes en fælles solvens baseret på 2017-tal, og der benchmarkes på nøgletal (ROE, ROA, WACC, ICGR og indtjening pr. omkostningskrone) mod Ringkjøbing Landbobank og Den Jyske Sparekasse. Desuden gennemføres en værdiansættelse og budgetteret resultatopgørelse 2018–2020 for Langå Sparekasse samt en vurdering af interessenter og forandringsledelse ved integration. Resultaterne viser, at Langå Sparekasse overholder aktuelle og forventede solvenskrav, men har en negativ solvensudvikling og kan få udfordringer ved yderligere stramninger (fx fremtidige NEP-krav), mens Sparekassen Kronjylland udviser stærk udvikling i afkast (ROE/ROA). Langå har de laveste fundingomkostninger i benchmark, men mere begrænset vækstkapacitet (ICGR), og begge institutter forbedrer omkostningseffektiviteten, om end niveauet er under Ringkjøbing Landbobank. Værdiansættelse og budget indikerer, at en fusion kan være en solid forretning for Sparekassen Kronjylland, men succes forudsætter fokus på interessenter—særligt medarbejdere—og en gennemtænkt forandringsproces for at reducere modstand. Samlet peger analysen på gode muligheder for en vellykket fusion, samtidig med at Langå Sparekasse også kan fortsætte som selvstændigt institut.
This thesis evaluates whether a merger between the small guarantor savings bank Langå Sparekasse and Denmark’s largest guarantor savings bank, Sparekassen Kronjylland, is advisable given tighter post-crisis capital and administrative requirements (including CRR/CRD IV, AML and compliance). Using publicly available financial statements and risk reports for 2014–2017, the study examines capital bases, risk-weighted assets, solvency and liquidity risk, computes a combined solvency based on 2017 figures, and benchmarks key performance indicators (ROE, ROA, WACC, ICGR and earnings per cost krone) against Ringkjøbing Landbobank and Den Jyske Sparekasse. It also includes a valuation and a budgeted income statement for 2018–2020 for Langå Sparekasse and assesses stakeholder and change management considerations for integration. Findings indicate that Langå Sparekasse meets current and anticipated solvency requirements but shows a weakening solvency trend and may face challenges if requirements tighten further (e.g., future NEP requirements), while Sparekassen Kronjylland demonstrates strong ROE/ROA performance. Langå has the lowest funding costs in the benchmark but more limited balance sheet growth capacity (ICGR), and both institutions improve cost efficiency, though still below Ringkjøbing Landbobank. The valuation and budgets suggest a merger would be a sound business for Sparekassen Kronjylland, with success contingent on careful management of stakeholders—especially employees—and a well-planned change process to mitigate resistance. Overall, the analysis points to good prospects for a successful merger, while noting that Langå Sparekasse could also continue as an independent institution.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet fuldtekst]