Fusion af Sparbank og Østjydsk Bank
Forfatter
Ludvigsen, Steffen Jensen
Semester
2. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2012
Afleveret
2012-04-29
Antal sider
93
Resumé
Specialet udspringer af den finansielle krise, hvor mindre banker har haft store tab og stigende usikkerhed, og analyserer, om en fusion mellem Sparbank og Østjydsk Bank vil være fordelagtig set fra aktionærernes perspektiv. Undersøgelsen kombinerer en strategisk omverdensanalyse (PEST) og brancheanalyse (Porters Five Forces) med finansielle vurderinger af solvens, likviditet og udlånsprofil samt nøgletal som WACC (vægtet gennemsnitlig kapitalomkostning), ICGR (intern kapitalgenereringsrate), ROE og ROA. Rentefølsomheden belyses via dollargap, relative gap ratio og interest-sensitivity ratio. Der estimeres synergieffekter og omkostningsbesparelser, og der opstilles en fiktiv fusionsbank med proforma resultatopgørelse og balance for at vurdere indtjening pr. aktie efter besparelser. Endvidere behandles værdiansættelse, ombytningsforhold og potentielle betalingsformer over for aktionærerne samt organisatoriske konsekvenser, herunder medarbejdermotivation og håndtering af forandringer. Det foreliggende uddrag beskriver baggrund, problemformulering og metode; den endelige vurdering og anbefaling fremgår ikke af de medsendte sider.
Set against the financial crisis, where smaller banks faced heavy losses and persistent uncertainty, this thesis examines whether a merger between Sparbank and Østjydsk Bank would be advantageous from a shareholder perspective. The study combines a strategic environment review (PEST) and industry analysis (Porter’s Five Forces) with financial assessments of solvency, liquidity, and loan composition, alongside key indicators such as WACC (weighted average cost of capital), ICGR (internal capital generation rate), ROE, and ROA. Interest rate sensitivity is evaluated using dollar gaps, relative gap ratio, and the interest-sensitivity ratio. The thesis estimates potential synergies and cost savings, builds a pro forma merged bank with combined income statement and balance sheet to gauge earnings per share after savings, and discusses valuation, share exchange terms, and possible forms of consideration for shareholders. Organizational implications, including employee motivation and change management, are also addressed. The excerpt outlines background, research question, and methods; the final assessment and recommendation are not included in the provided pages.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet fuldtekst]