Et tænkt scenarie - Sparekassen Vendsyssel opkøber Sparekassen Thy
Oversat titel
An imaginary scenario - Sparekassen Vendsyssel acquires Sparekassen Thy
Forfattere
Andersen, Henrik ; Hansen, René Stegger Mostrup
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2021
Afleveret
2021-04-29
Resumé
Denne opgave undersøger et tænkt opkøb, hvor Sparekassen Vendsyssel køber Sparekassen Thy, med afsæt i den omfattende regulering, de skærpede AML-krav og den markante konsolidering i finanssektoren siden finanskrisen og under COVID-19. Analysen bygger på de seneste fem års regnskaber (2016–2020) for begge institutter og anvender centrale nøgletal som ROE, ROA, ICGR og WACC. Den suppleres af en risikovurdering (bl.a. Tilsynsdiamanten, kreditkvalitet/FT-bonitet, brancheeksponering og seneste tilsynsredegørelser), en interessent- og ledelsesvurdering (fit and proper), en vurdering af strategisk og geografisk match samt et overblik over mulige synergibesparelser. På denne baggrund udarbejdes en DCF-værdiansættelse baseret på femårsfremskrivninger og et sammenligningsgrundlag, herunder en vægtet gennemsnitlig egenkapitalforrentning på 5% blandt sammenlignelige banker. Formålet er at vurdere, om et opkøb kan være finansielt attraktivt og styrke markedspositionen. Værdiansættelsen indikerer på beregningstidspunktet en pris for Sparekassen Thy på ca. 1.146.811.000 DKK.
This thesis explores a hypothetical acquisition in which Sparekassen Vendsyssel acquires Sparekassen Thy, set against the backdrop of increased regulation, stricter AML requirements, and sector consolidation since the financial crisis and during COVID-19. The study analyzes the last five annual reports (2016–2020) for both institutions using key performance ratios such as ROE, ROA, ICGR, and WACC. It is complemented by a risk assessment (including the Danish supervisory “diamond,” credit quality/FT ratings, sector exposure, and recent supervisory reports), a stakeholder and governance review (fit and proper), an appraisal of strategic and geographic fit, and an overview of potential synergy savings. Based on these inputs, a DCF valuation is produced using five-year projections and a comparison benchmark, including a weighted average 5% return on equity among comparable banks. The aim is to assess whether an acquisition could be financially attractive and strengthen market position. The valuation indicates a price for Sparekassen Thy of approximately DKK 1,146,811,000 at the time of calculation.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]