Et selskabsretligt armslængdeprincip
Oversat titel
An Arm's-length Principle in Company Law
Forfattere
Bager, Camilla Damm ; Jensen, Signe Marie
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2022
Afleveret
2022-05-19
Resumé
Specialet undersøger, om og hvordan danske selskabsretlige regler styrer transaktioner mellem koncernselskaber, et område hvor dansk ret i dag er sparsomt reguleret og dermed kan give risiko for værdioverførsler til skade for enkelte selskaber, minoritetskapitalejere og kreditorer. I modsætning til skatteretten, hvor der findes et kodificeret armslængdeprincip, indeholder selskabsloven ingen tilsvarende generel bestemmelse. Med en retsdogmatisk metode analyserer specialet centrale begreber (retsprincip, armslængde, koncern og transaktion) og udvalgte bestemmelser i selskabsloven, suppleret af forarbejder og retspraksis, og anvender sammenlignende perspektiver fra skatteretten og den finansielle sektor til at afgrænse indholdet. Analysen peger på, at der ikke kan udledes et generelt krav om markedsvilkår svarende til skatterettens armslængdeprincip. Alligevel må koncernselskaber ved interne dispositioner holde en vis distance – en armslængde – i form af egeninteresse og pålidelighed. I visse situationer, særligt ved insolvens, tillægger domstolene markedsvilkår afgørende vægt og pålægger ledelsen skærpede pligter. Endelig tyder ny regulering, bl.a. selskabslovens § 139 d om godkendelse og offentliggørelse af væsentlige transaktioner med nærtstående, på en lovgivningsmæssig bevægelse mod stærkere kontrol af koncerninterne transaktioner.
This thesis examines whether and how Danish company law governs intra-group transactions—an area where limited regulation creates a risk of value transfers that may harm individual companies, minority shareholders and creditors. Unlike tax law, which contains a codified arm’s-length principle, the Danish Companies Act has no equivalent general provision. Using a legal-dogmatic method, the study defines key concepts (legal principle, arm’s length, group and transaction) and analyzes selected provisions of the Companies Act, supported by preparatory works and case law, while drawing comparative insights from tax law and the financial sector to frame the inquiry. The analysis finds that a general requirement to transact on market terms, as known from tax law, cannot be established in company law. Nevertheless, companies within a group must keep a certain distance—an arm’s length—in intra-group dealings through self-interest and reliability. In specific contexts, particularly insolvency, courts have required management to ensure market-based terms. Recent developments, including section 139 d on approval and disclosure of significant related party transactions, indicate a legislative move toward stronger regulation of intra-group transactions.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]