En midtjysk fusion
Forfatter
Jensen, Peter Eisensee Riis
Semester
2. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2012
Afleveret
2012-04-30
Resumé
Afhandlingen undersøger i lyset af finanskrisens efterdønninger, om en fusion mellem Ringkjøbing Landbobank og Djurslands Bank kan skabe aktionærværdi og samtidig opfylde Finanstilsynets pejlemærker i Tilsynsdiamanten. Problemformuleringen er at vurdere, hvorvidt en fusion er fordelagtig for aktionærerne, og om et fusioneret pengeinstitut kan leve op til de regulatoriske krav. Metodisk beskrives bankerens størrelse, historie, forretningsområder og organisation, hvorefter deres resultater op til og gennem krisen analyseres frem til og med årsrapport 2011. Der beregnes nøgletal som basiskapital, risikovægtede poster, solvens, indtjening pr. omkostningskrone, indtjening pr. medarbejder, K/I, P/E, afkast, WACC, ICGR og EPS. På den baggrund simuleres en “simpel” fusion baseret på 2011-regnskaberne og et “best practice”-scenarie med forventede omkostningssynergier, tilpasninger i kapital- og aktiestruktur samt opgørelse af solvens og centrale nøgletal efter fusion. Afhandlingen skitserer desuden en mål- og styringsramme for det fusionerede institut, dets organisation (bestyrelse, direktion, centrale stabs- og kundeområder) samt en integrations- og projektplan med interessenter, ressourcer, milepæle og håndtering af modstand. Endelig vurderes det fusionerede instituts placering i Tilsynsdiamanten. Uddraget indeholder ikke de endelige resultater; konklusioner og værdiskøn fremgår senere i afhandlingen.
This thesis examines, in the aftermath of the financial crisis, whether a merger between Ringkjøbing Landbobank and Djurslands Bank can create shareholder value while meeting the Danish FSA’s Supervisory Diamond benchmarks. The research question is whether a merger is advantageous for shareholders and whether the merged institution would comply with regulatory requirements. The method profiles both banks’ size, history, business focus, and organization, then analyzes their performance up to and through the crisis using data through the 2011 annual reports. Key metrics are computed, including base capital, risk-weighted assets, solvency, cost-to-income, earnings per employee, K/I, P/E, returns, WACC, ICGR, and EPS. On this basis, the study simulates a “simple” merger using 2011 figures and a “best practice” scenario with expected cost synergies, adjustments to capital and share structure, and a post-merger assessment of solvency and core ratios. It further outlines targets and governance for the merged bank, its organization (board, executive management, core staff and customer units), and an integration project plan covering stakeholders, resources, milestones, and change resistance. Finally, the merged entity’s position within the Supervisory Diamond is assessed. The excerpt does not report final results; conclusions and value estimates are presented later in the thesis.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]