Effekten af afdragsfrie realkreditlån på reale huspriser: En undersøgelse af Danmarks case
Oversat titel
The effect of interest-only mortgages on real house prices: A study of Denmark's case.
Forfattere
Methling, Andreas ; Thorndal, Kristoffer Herrig
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2023
Afleveret
2023-06-01
Antal sider
79
Resumé
Denne afhandling undersøger, hvordan indførelsen af afdragsfrie realkreditlån i Danmark påvirkede reale boligpriser (dvs. priser korrigeret for inflation). Analysen bruger en statistisk tilgang kaldet den syntetiske difference-in-differences-metode, som sammenligner udviklingen over tid i Danmark med en konstrueret sammenligningsgruppe, for at isolere effekten af afdragsfrie lån. Resultaterne viser, at indførelsen af afdragsfrie lån havde en positiv effekt på boligprisindekset. En ARDL-bounds-test understøtter resultaternes gyldighed ved at bekræfte en statistisk signifikant langsigtet sammenhæng mellem andelen af afdragsfrie lån og boligprisernes udvikling. Mere konkret er en stigning på 1% i andelen af afdragsfrie realkreditlån forbundet med en langsigtet stigning på 0,23% i danske boligpriser. Afhandlingen fremhæver samtidig, at politiske tiltag spiller en central rolle i at forme boligmarkedets dynamik, og at grundige konsekvensvurderinger er nødvendige for at understøtte stabilitet og bæredygtighed. Den peger på, at afdragsfrie lån er et vigtigt politisk instrument med en todelt effekt på boligmarkedet, og anbefaler yderligere forskning for bedre at forstå de mange faktorer, der knytter afdragsfrie lån sammen med reale boligpriser i Danmark.
This thesis examines how the introduction of interest-only mortgages in Denmark affected real house prices (that is, prices adjusted for inflation). It applies a statistical approach called the synthetic Difference-in-Differences method, which compares changes over time in Denmark with a constructed comparison group to isolate the effect of interest-only loans. The findings show a positive effect on the house price index after the adoption of interest-only mortgages. An ARDL bounds test supports the validity of these results by confirming a statistically significant long-run relationship between the share of interest-only loans and the path of Danish house prices. Specifically, a 1% increase in the proportion of interest-only mortgage loans is associated with a 0.23% long-term increase in Danish real estate prices. The study highlights the central role of policy choices in shaping housing market dynamics and stresses the need for careful impact assessments to promote stability and sustainability. It also notes that interest-only loans are a significant policy tool with a dual impact on the housing market, and it recommends further research to clarify the many factors that underpin the link between interest-only mortgages and real house prices in Denmark.
[Dette resumé er omskrevet med hjælp fra AI baseret på projektets originale resumé]
Emneord