Dollarhegemoniets Historiske Udvikling og Dertilhørende Eksorbitante Privilegier
Oversat titel
Dollar Hegemony's Historical Development and Accompanying Exorbitant Privileges
Forfatter
Lauritsen, Malthe Christian
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2023
Afleveret
2023-06-01
Antal sider
49
Resumé
Denne afhandling undersøger de økonomiske motiver bag Kinas og Ruslands nylige kritik af den amerikanske dollars dominerende rolle i verdensøkonomien, og hvilke konkrete fordele denne dominans giver USA. Den sporer dollarens dominans tilbage til det guldbaserede Bretton Woods-system efter Anden Verdenskrig, forklarer hvordan systemet brød sammen, og beskriver fremkomsten af en senere dollarsentreret ordning, ofte kaldet Bretton Woods II. Med økonomisk teori samt historiske og empiriske kilder forklarer afhandlingen de såkaldte eksorbitante privilegier—særlige fordele, som andre lande ikke har—som USA nød under disse ordninger. Den gennemgår dernæst centrale begivenheder—stagflation, OPECs prissætning af olie i dollars, fremvæksten af finansialisering (økonomiens stigende fokus på finansmarkeder og finansielle instrumenter) og Asienkrisen—og kobler dem til dollarens fortsatte dominans efter Bretton Woods, dens effekt på USA’s økonomi og hvordan de tilhørende privilegier har udviklet sig over tid. Afhandlingen konkluderer, at dollarhegemoniet i dag giver USA to sammenhængende fordele: vedvarende mulighed for at køre både handels- og offentlige budgetunderskud uden øjeblikkeligt pres for tilpasning, samt omfattende indflydelse over internationale finansmarkeder og udenlandske centralbankreserver, hvilket styrker rækkevidden af amerikanske sanktioner. Ifølge afhandlingen er begge værktøjer blevet brugt mod Rusland, direkte og indirekte, under Ukraine-konflikten og kan, i takt med tiltagende spændinger, også blive brugt mod Kina fremover.
This thesis examines the economic reasons behind China’s and Russia’s recent criticism of the US dollar’s dominant role in the world economy, and the concrete advantages that dominance gives the United States. It traces the dollar’s rise to the gold-backed Bretton Woods system after World War II, explains how that system unraveled, and describes the emergence of a later dollar-centered arrangement often called Bretton Woods II. Using economic theory alongside historical and empirical evidence, the study clarifies the so-called exorbitant privilege—special advantages other countries do not have—that the United States enjoyed under these arrangements. It then reviews key episodes—stagflation, OPEC’s choice to price oil in dollars, the growth of financialization (an economy increasingly driven by financial markets and instruments), and the Asian Financial Crisis—and links them to the dollar’s continued dominance beyond Bretton Woods, its impact on the US economy, and how the associated privileges have evolved over time. The thesis concludes that today’s dollar hegemony gives the United States two interrelated advantages: the ongoing ability to run both trade and government budget deficits without immediate pressure to adjust, and extensive influence over international financial markets and foreign central bank reserves, which strengthens the reach of US sanctions. According to the thesis, both tools have been used against Russia, directly and indirectly, during the Ukraine conflict and, amid rising tensions, could also be used against China in the future.
[Dette resumé er omskrevet med hjælp fra AI baseret på projektets originale resumé]
Emneord