DEN SKEMATISKE METODE - Kritik & Anvendelse
Oversat titel
THE SCHEMATIC METHOD - Critique & Application
Forfatter
Hansen, Christian William
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2026
Afleveret
2026-06-01
Resumé
Dette speciale undersøger og vurderer en ny skematisk metode til værdiansættelse af unoterede aktier og goodwill, som nu er skrevet direkte ind i boafgiftsloven § 12 a. Metoden afløser de tidligere aktie- og goodwillcirkulærer og giver for første gang arvinger og gavegivere en lovfæstet ret til at få aktier værdiansat under handelsværdi ved beregning af bo- og gaveafgift. Gennem en juridisk-dogmatisk analyse af både de tidligere regler og § 12 a konkluderes det, at den nye metode i høj grad viderefører principperne fra de ophævede cirkulærer, men i en mere fastlåst og formel form. Samtidig markerer lovfæstelsen et klart brud med hovedprincippet om værdiansættelse til handelsværdi og fjerner næsten helt de skønsbaserede justeringer, som tidligere kunne tilpasses den konkrete virksomhed. For at undersøge, hvordan reglerne kan anvendes i praksis, er der udviklet et regnearksbaseret værktøj, der kan beregne de skematiske værdier med dokumenterbar præcision. Under udviklingen af værktøjet blev der imidlertid identificeret en række væsentlige uklarheder i den nye metode, blandt andet om den konkrete fortolkning og brug af enkelte beregningsled. Med udgangspunkt i finansiel teori og en konkret værdiansættelse viser specialet desuden, at metoden bygger på principper, der kan føre til betydelig undervurdering af virksomheder i forhold til deres handelsværdi. Når disse resultater ses i lyset af, at handelsværdien fremover kun spiller en rolle uden for den lovfæstede ret til lavere værdiansættelse, peger analysen på, at loven sandsynligvis ikke fuldt ud opfylder sit erklærede formål. Specialet anbefaler derfor, at den nuværende skematiske metode erstattes af et forenklet beregningsgrundlag for værdiansættelser, der ligger inden for den lovbestemte ret til lavere værdi, og at der i alle andre tilfælde anvendes finansielle værdiansættelsesmodeller. Desuden anbefales det, at en midlertidig cirkulæreforordning afklarer de identificerede uklarheder, indtil en mere holdbar løsning er på plads. Specialet er udarbejdet som afslutning på kandidatuddannelsen i Revision og Regnskab (cand.merc.aud) ved Aalborg Universitet.
This thesis examines and evaluates a new schematic method for valuing unlisted shares and goodwill, which has been written directly into section 12 a of the Danish Inheritance and Gift Tax Act. The method replaces the former administrative circulars on shares and goodwill and, for the first time, gives taxpayers a statutory right to have shares valued below market value when inheritance and gift tax is calculated. Using a legal-dogmatic analysis of both the historical rules and section 12 a, the thesis finds that the new method largely continues the approach of the repealed circulars, but in a much more rigid and formalised way. At the same time, codifying the method in law marks a clear break with the general principle of valuation at market value and almost eliminates the discretionary adjustments that previously allowed valuations to reflect the specific company. To explore how the method works in practice, a spreadsheet-based valuation tool was developed. This tool can calculate the schematic values with demonstrable accuracy. During its development, however, a number of important ambiguities in the new method became apparent, including uncertainties about how certain elements of the calculation should be interpreted and applied. Drawing on financial theory and a concrete valuation example, the thesis also shows that the method is based on principles that can lead to significant undervaluation of companies compared with their market value. Considering these findings together with the changed legal framework—where market value now matters only outside the statutory right to a lower valuation—the analysis suggests that the Act probably does not fully achieve its stated purpose. The thesis therefore recommends replacing the current schematic method with a simplified calculation basis for valuations covered by the statutory right to a reduced value, and using financial valuation models in all other cases. It further recommends that an interim circular be issued to clarify the identified ambiguities until a more robust solution is implemented. The thesis was submitted as the final project in the MSc programme in Auditing and Business Administration (cand.merc.aud) at Aalborg University.
[Dette resumé er omskrevet med hjælp fra AI baseret på projektets originale resumé]
Emneord