Danske Andelskassers Bank: Danmarks bedst kapitaliserede bank - virkelighed eller ønsketænkning?
Oversat titel
Danske Andelskassers Bank: Denmark's best capitalised bank - reality or wishful thinking?
Forfattere
Nielsen, Maria Mørch ; Birch, Daniel ; Schæfer, Katrine Boritz
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2020
Antal sider
105
Resumé
Denne afhandling undersøger Danske Andelskassers Bank (DAB), en mellemstor dansk bank med hovedaktiviteter i Jylland, for at vurdere bankens indtjening og kapitalisering i lyset af de seneste års forbedringer og i sammenligning med en peer group af tilsvarende banker. Vi kombinerer en klassisk regnskabs- og solvensanalyse for 2015-2019 (egenkapitalforrentning, afkastningsgrad, ICGR og WACC), en performancegennemgang af udlån, indlån, rente- og gebyrindtægter samt omkostninger, en gennemgang af Finanstilsynets inspektioner og en markedsbaseret vurdering via MSolvens. Effekten af salget af Sparinvest i 2019 isoleres, og mulige konsekvenser af COVID-19 samt udbyttebetaling diskuteres. Resultaterne viser, at selv om 2019 var bankens hidtil bedste år, er basisindtjeningen presset: udlån er steget uden tilsvarende vækst i renteindtægter, gebyrindtægter har ofte engangskarakter, og omkostningsniveauet er fortsat højt. Årets resultat er væsentligt påvirket af engangsindtægten fra salget af Sparinvest (158 mio. kr.). Kapitalprocenten på 20,6 % i 2019 skal ses i lyset af stigende kapitalkrav (bl.a. NEP og den kontracykliske buffer), og overdækningen fremstår ikke imponerende i forhold til peer group. Kreditrisiko og nedskrivninger er højere end gennemsnittet, og Finanstilsynet vurderer, at kapitalen ikke er tilstrækkelig i et stresstest-scenarie, ligesom kreditkvaliteten kritiseres. MSolvens ligger under gennemsnittet og har metodiske begrænsninger, men kan som supplement understøtte den samlede vurdering. Overordnet peger analysen på, at DAB har forbedret sit udgangspunkt, men fortsat skal styrke indtjening, omkostningseffektivitet og kapital for at sikre langsigtet robusthed.
This thesis examines Danske Andelskassers Bank (DAB), a medium-sized Danish bank primarily operating in Jutland, to assess its earnings and capitalization in light of recent improvements and relative to a peer group of comparable banks. We combine a traditional financial statement and solvency analysis for 2015–2019 (return on equity, return on assets, ICGR, and WACC), a performance review of loan and deposit growth, interest and fee income, and costs, a summary of the Danish FSA’s inspections, and a market-based assessment using MSolvens. We isolate the effect of the 2019 sale of Sparinvest and discuss potential implications of COVID-19 and dividend payments. Findings indicate that although 2019 was the bank’s best year to date, core earnings are challenged: lending has grown without a matching increase in interest income, fee income often reflects one-off items, and costs remain high. The 2019 result is significantly boosted by one-off income from the sale of Sparinvest (DKK 158 million). The 2019 capital ratio of 20.6% must be viewed against rising capital requirements (including NEP and the counter-cyclical buffer), leaving a capital surplus that is not strong compared with peers. Credit risk and impairments are higher than average, and the Danish FSA finds capital insufficient under stress and criticizes credit quality. MSolvens is below average and, despite methodological limitations, can supplement traditional assessments. Overall, DAB has improved its position but still needs to strengthen earnings, cost efficiency, and capital to secure long-term resilience.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]
Emneord