DAB og Prioritetslån?
Forfatter
Boytang, Charlotte
Semester
2. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2011
Afleveret
2011-04-29
Antal sider
73
Resumé
Afhandlingen undersøger, om det vil være en fordel for aktionærerne i Danske Andelskassers Bank (DAB), at banken efter den planlagte sammenlægning og omdannelse af Sammenslutningen af Danske Andelskasser (SDA) og DAB begynder at tilbyde prioritetslån som supplement til de realkreditlån, der i dag formidles via Totalkredit. Analysen bygger på en række empiriske og finansielle vurderinger: udviklingen i SDA’s og DAB’s regnskaber 2005-2010 (solvens, ind- og udlån, årsresultater), boligprisernes udvikling 1995-2010 og forventede tendenser, en sammenligning af boligmarkedet i DAB’s forretningsområde med landsgennemsnittet, en vurdering af den aktuelle uro på realkreditmarkedet, samt en analyse af DAB’s vækstpotentiale og solvenspåvirkning inklusive beregning af kapitalomkostning (WACC) og udlånssammensætning. Endvidere estimeres indtjeningspotentialet ved bankbaserede prioritetslån, sammenholdt med indtjening på billån, og der gennemføres en rentefølsomhedsanalyse med forventede rentestigninger. De historiske analyser behandler SDA og DAB hver for sig, mens vurderingerne af prioritetslån forudsætter, at sammenlægningen er gennemført; nye oplysninger efter 10. april 2011 er ikke medtaget. Resultatet peger på, at DAB bør forfølge muligheden for at tilbyde prioritetslån: 10 ud af 14 delanalyser understøtter potentialet for succes, 3 er blandede, og 1 taler imod grundet højere likviditetskrav i forhold til billån, hvilket primært er relevant, hvis kapitaltilførsel bliver vanskelig. Samlet vurderes det at være en fordel for aktionærerne, at DAB tilbyder prioritetslån.
This thesis examines whether it would benefit the shareholders of Danske Andelskassers Bank (DAB) for the bank, after the planned merger and transformation of the Association of Danish Cooperative Banks (SDA) and DAB, to offer bank-based mortgages (prioritetslån) as a supplement to the mortgage products currently distributed via Totalkredit. The study combines several empirical and financial assessments: developments in SDA’s and DAB’s 2005–2010 financial statements (solvency, deposits and loans, and annual results), Danish house price trends from 1995–2010 and expected outlook, a comparison of the housing market in DAB’s business area with the national market, an evaluation of current turmoil in the Danish mortgage market, and an analysis of DAB’s growth potential and solvency impact including weighted average cost of capital (WACC) and lending composition. It further estimates the income potential from offering mortgages through the bank, compares it with earnings on car loans, and assesses interest rate sensitivity under expected rate increases. Historical analyses treat SDA and DAB separately, while forward-looking assessments assume the merger has been completed; no information after 10 April 2011 is included. The findings indicate DAB should pursue offering bank-based mortgages: 10 of 14 tests support the potential for success, 3 are mixed, and 1 is negative due to higher liquidity requirements relative to car loans, a concern mainly if capital becomes hard to obtain. Overall, the analysis concludes that offering prioritetslån would be advantageous for shareholders.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]
Emneord