Bankfusion mellem Jyske Bank og Sydbank - et tænkt scenarie

Bank fusion between Jyske Bank og Sydbank

Øding, Julian Jari ; Klint, Kasper Frank

4. semester

HD 2. del (Finansiel Rådgivning)

2016

2016-04-29

95

Specialet undersøger et tænkt scenarie, hvor Jyske Bank som den større part opkøber Sydbank for at skabe en stærkere konkurrent til Danske Bank og Nordea. Med udgangspunkt i de seneste årsrapporter analyseres bankernes indtjening og effektivitet (bl.a. ROE, ROA, indtjening pr. omkostningskrone, gebyr- og provisionsindtægt pr. medarbejder, personale- og administrationsudgifter) samt kapitalomkostninger (WACC). Der gennemføres desuden analyser af realkreditaktiviteterne med fokus på BRF Kredit og Totalkredit og en sammenligning med Realkredit Danmark, herunder effekten af ændrede bidragssatser og muligheden for at flytte Sydbanks kunder fra Totalkredit til BRF Kredit. Kapital- og solvensforhold belyses (basiskapital, kernekapital, supplerende kapital, solvens, ICGR og overholdelse af CRD IV), ligesom der indgår organisations- og interessentanalyser, fusions- og synergiestimeringer samt prisfastsættelse via Price/Book. Resultaterne peger samlet på, at en fusion ikke er i Sydbanks interesse nu, da banken klarer sig bedre end Jyske Bank, og at et opkøb heller ikke er attraktivt for Jyske Bank på nuværende tidspunkt på grund af en høj pris i forhold til Sydbanks egenkapital og en igangværende integration af BRF Kredit. Anbefalingen er at overveje en fusion igen om 5–10 år, hvor forudsætningerne kan være bedre og en grundig planlægning kan gennemføres.

This thesis examines a hypothetical scenario in which Jyske Bank, as the larger party, acquires Sydbank to create a stronger challenger to Danske Bank and Nordea. Drawing on recent annual reports, it analyzes the banks’ profitability and efficiency (including ROE, ROA, cost-to-income, fee and commission income per employee, and personnel and administrative expenses) and capital costs (WACC). It also assesses the mortgage businesses with a focus on BRF Kredit and Totalkredit and a comparison with Realkredit Danmark, including the effects of contribution rate changes and the potential to move Sydbank’s customers from Totalkredit to BRF Kredit. Capital and solvency are evaluated (base, core and supplementary capital, solvency, ICGR, and compliance with CRD IV), alongside organizational and stakeholder analyses, merger synergy estimates, and pricing via a price-to-book model. Overall, the findings indicate that a merger is not in Sydbank’s interest at present, as it outperforms Jyske Bank, and that an acquisition is not attractive for Jyske Bank due to a high purchase price relative to Sydbank’s equity and the ongoing integration of BRF Kredit. The study recommends revisiting the merger in 5–10 years, when conditions may be more favorable and thorough planning can be undertaken.

[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]

Speciale ; bankfusion ; jyske bank ; sydbank

Download
Vis denne rapport i AAU Studenterprojekter