Arbejdernes Landsbanks ejerskab af Vestjysk Bank

Arbejdernes Landsbank ownership of Vestjysk Bank

Råbygård, Kevin ; Jensen, Randi

4. semester

HD 2. del (Finansiel Rådgivning)

2020

2020-04-30

78

Afhandlingen undersøger Arbejdernes Landsbanks muligheder som storaktionær i Vestjysk Bank, efter at banken i 2017 fik solgt sine statslige aktier og Arbejdernes Landsbank siden har øget sin ejerandel til over 32%. Med udgangspunkt i Vestjysk Banks forretningsmodel for 2019–2021 vurderes, om banken lever op til sine mål for indtjening og kapitalstyrke, og der gennemføres værdiansættelser af både Vestjysk Bank og Arbejdernes Landsbank samt en samlet vurdering af et eventuelt opkøb, inklusive forventede synergier og organisatoriske opmærksomhedspunkter. Analysen, som omfatter finansielle nøgletal, kapital- og risikovurderinger, stresstest og følsomhedsanalyser, er afgrænset til forhold før Covid-19 og inddrager derfor ikke pandemiens effekter. Resultaterne peger på, at Vestjysk Banks kapitalforhold og indtjening har udviklet sig tilfredsstillende, at Arbejdernes Landsbank som minimum bør fastholde sin ejerandel, og at bankens potentielle værdi overstiger dens historiske børsværdi. Den samlede vurdering, inklusive besparelser fra synergier, giver et økonomisk grundlag for et fuldt opkøb, men kræver opmærksomhed på de betydelige kulturelle forskelle og en målrettet kommunikation til medarbejdere, kunder og medier.

This thesis examines Arbejdernes Landsbank’s options as a major shareholder in Vestjysk Bank, after the bank’s government-held shares were sold in 2017 and Arbejdernes Landsbank subsequently increased its stake to over 32%. Based on Vestjysk Bank’s 2019–2021 business model, the study assesses whether the bank meets its targets for profitability and capital strength, and conducts valuations of both Vestjysk Bank and Arbejdernes Landsbank, along with an overall acquisition scenario that includes expected synergies and organizational points of attention. The analysis, which covers financial performance metrics, capital and risk assessments, stress testing, and sensitivity analysis, is limited to the pre–Covid-19 context and does not include pandemic effects. Findings indicate that Vestjysk Bank’s capital ratio and earnings have developed satisfactorily, that Arbejdernes Landsbank should at least maintain its shareholding, and that the bank’s potential value exceeds its historical market valuation. The combined assessment, including synergy savings, provides an economic basis for a full acquisition, while highlighting the need to manage significant cultural differences and communicate clearly with employees, customers, and the media.

[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]

Download
Vis denne rapport i AAU Studenterprojekter