Arbejdernes Landsbank: - En opkøbsvurdering af Østjydsk Bank
Forfattere
Jørgensen, Mathilde Hvam ; Lind, Maja
Semester
4. semester
Uddannelse
Udgivelsesår
2014
Afleveret
2014-04-29
Antal sider
95
Resumé
Specialet undersøger, hvilke økonomiske konsekvenser et opkøb af Østjydsk Bank kan få for Arbejdernes Landsbanks (AL) aktionærer, og hvilke organisatoriske overvejelser ledelsen bør gøre sig. Med afsæt i årsrapporterne for 2012–2013 og en seksårig tidsserie analyseres de to bankers resultatopgørelser, balance, kapital- og solvensforhold samt performance-nøgletal (indtjening pr. omkostningskrone, egenkapitalforrentning, WACC, ICGR). Risikoen vurderes via Tilsynsdiamanten, risikovægtede poster og markeds-, operationelle og kreditrisici. Endvidere belyses interessenter og forandringsledelse med teorier af French & Bell, Carnall samt March & Simon. Analysen peger på, at AL over de senere år har skabt stærke resultater med voksende egenkapital og betydeligt indlånsoverskud og således besidder kapital og solvens til opkøb, mens Østjydsk Bank har haft store underskud, højere WACC og svækket kerneindtjening. Risikoanalysen fremhæver svag kreditstyring og højt gearede erhvervskunder hos Østjydsk Bank, som placeres blandt de mest risikofyldte banker i Danmark og har været ramt af betydelige nedskrivninger. På den baggrund anbefales det, at AL nøjes med at opkøbe to filialer frem for hele banken, da den fulde overtagelse vurderes for risikabel; en vellykket filialintegration forudsætter tilstrækkelige ressourcer, planlægning og omhyggelig implementering.
This thesis examines the economic consequences for Arbejdernes Landsbank’s (AL’s) shareholders of acquiring Østjydsk Bank and the organizational considerations management should address. Using the 2012–2013 annual reports and a six-year time frame, we analyze the banks’ income statements, balance sheets, capital and solvency positions, and performance indicators (cost-to-income, return on equity, WACC, ICGR). Risk is assessed through the Danish Supervisory Diamond, risk-weighted assets, and market, operational and credit risk. Stakeholders and organizational change are evaluated using the frameworks of French & Bell, Carnall, and March & Simon. The analysis indicates that AL has delivered strong results in recent years, with growing equity and a sizable deposit surplus, and thus has the capital and solvency to pursue acquisitions, whereas Østjydsk Bank has reported significant losses, a higher WACC, and weakened core earnings. The risk review highlights weak credit management and highly leveraged corporate customers at Østjydsk Bank, placing it among Denmark’s riskiest banks and contributing to heavy loan impairments. Accordingly, the report recommends that AL acquire two branches rather than the entire bank, as a full takeover is deemed too risky; successful branch integration will require adequate resources, thorough planning, and careful implementation.
[Dette resumé er genereret med hjælp fra AI direkte fra projektet (PDF)]
Emneord