A bank merger in East Jutland?

En østjysk bankfusion?

Hove, Rikke Dall Hardt

2. semester

HD 2. del (Finansiel Rådgivning)

2011

2011-04-29

Formålet er at give aktionærerne i Djurslands Bank og Østjydsk Bank et grundlag for at stemme for eller imod en fusion. Der er lavet brancheanalyse og SWOT, som viser, at bankmarkedet er meget konkurrencepræget; mindre banker har svært ved at matche priser og følge med produktudvikling. En fusion kan sænke driftsomkostninger på områder som personale, IT, uddannelse, strømlinede arbejdsprocesser, kontorleje og andre administrative udgifter – i alt 29 mio. kr. En finansiel analyse vurderer effekten via nøgletal som afkast på egenkapital (ROE), afkast på aktiver (ROA), overskudsgrad, indtjening pr. krone omkostning, gennemsnitlig kapitalomkostning (WACC) og intern kapitalgenerering. Østjydsk Bank er hårdt ramt af finanskrisen med negativ vækst, især store nedskrivninger/afskrivninger. Djurslands Bank har forbedret sine nøgletal i perioden, men har ikke øget udlånet, da kunderne prioriterer opsparing og afdrag. En samlet resultatopgørelse og balance viser, at en fusion straks vil forbedre nøgletal for Østjydsk Bank; for Djurslands Bank forbedres nøgletal ikke, hvis man kun ser på driftsbesparelser. Aktionærerne bør forvente, at en fusion kan øge forretningsomfanget og reducere nedskrivninger, hvilket vil styrke nøgletallene. Hvis Djurslands Bank køber Østjydsk Banks aktiekapital, er der tre muligheder: optage yderligere lån, udstede nye aktier eller bytte Østjydsk-aktier til Djurslands-aktier. Indtjening pr. aktie (EPS) vil stige for begge banker, når driftsbesparelserne realiseres. Afhandlingen peger også på praktiske forhold ved gennemførelse af fusionen og skitserer fusionen som et projekt via en 5x5-model.

This thesis helps shareholders in Djurslands Bank and Østjydsk Bank decide whether to vote for or against a merger. An industry analysis and a SWOT analysis show a highly competitive market where smaller banks struggle to match pricing and keep up with product development. A merger could cut operating costs in personnel, IT, training, streamlined processes, office rent, and other administrative expenses—totaling 29 million DKK. A financial analysis assesses the impact using key figures such as Return on Equity (ROE), Return on Assets (ROA), profit margin, earnings per DKK of cost, Weighted Average Cost of Capital (WACC), and Internal Capital Generation Rate. Østjydsk Bank was hit hard by the financial crisis with negative growth, especially large write-downs. Djurslands Bank has improved its key figures over the period but has not grown its loan book, as customers prioritize saving and repayment. A combined income statement and balance sheet indicate that a merger would immediately improve Østjydsk Bank’s key figures; Djurslands Bank’s figures do not improve if only cost savings are considered. Shareholders should expect that a merger could increase business volume and reduce write-downs, which would strengthen results. If Djurslands Bank buys Østjydsk Bank’s share capital, there are three financing options: take additional loans, issue new shares, or exchange Østjydsk shares for Djurslands shares. Earnings per share (EPS) will rise for both banks once the cost savings are realized. The thesis also highlights practical issues for implementing the merger and outlines it as a project using a 5x5 model.

[Dette resumé er genereret ved hjælp af AI]

bankfusion ; Østjydsk Bank ; Djurslands Bank ; fusion ; bank ; nøgletal ; sammenlægning

Download
Vis denne rapport i AAU Studenterprojekter